看空闪迪的空头们，漏掉了关键事实

本周财报发布后，闪迪（SNDK）管理层释放相关观点：这只趋势强势股的下跌行情大概率难以持续。 AlphaSpace 关键数据：45 亿美元 据雅虎财经 AlphaSpace 数据，闪迪在上一季度大手笔回购 45 亿美元自家股票。公司当前股票回购授权额度剩余 145 亿美元。 花旗分析师阿西亚・麦钱特在周五与闪迪 CEO、CFO 交流后发布研报表示，闪迪或将持续推进股票回购。 麦钱特会面核心要点总结： “整体来看，管理层态度持续高度乐观…… 这份信心来自广阔的市场空间。管理层预测，受益于 AI 推理规模持续扩张带来的长期需求支撑，2027 全年 NAND 闪存总体潜在市场规模将达到约 5000 亿美元（2026 年为 3000 亿美元）。 管理层同时强调，对于需求持续性的信心不断增强。各大超大规模云厂商持续在全球扩容 AI 推理算力，拉动数据中心存储形成结构性增长。公司判断该需求趋势具备长期性，并非周期性、短期行情，因此持续看好 NAND 闪存行业基本面。” 宏观视角回顾 闪迪本周公布 2026 财年第四季度重磅财报，业绩大幅超出华尔街预期：营收 89.7 亿美元，非公认会计准则每股收益 39.25 美元。 营收创新高的核心驱动力是 AI 存储基础设施需求爆发，推动数据中心业务营收环比大涨 103%，达到 29.8 亿美元。 但该股周四大跌 6.8%，主要诱因是公司给出的 2027 财年一季度营收指引区间中点不及市场一致预期：指引区间 103 亿–108 亿美元，而市场预期为 108 亿美元。 闪迪周五早盘报1200.00，下跌 58.58（-4.65%）。 尽管近期遭遇夏季回调，闪迪年内涨幅依旧接近 430%。市场期待公司拿出极具震撼力的业绩指引，阻止空头持续押注，但最终指引未能达到该预期。 不过高管在财报电话会上并未释放任何基本面转弱的信号。 闪迪首席执行官大卫・戈克勒表示：“过去两到三个季度，我们持续深度对接核心大客户锁定长期订单。目前我们已经拥有超过四年的需求能见度，对公司业务前景十分乐观。” 核心结论 无论从哪个维度分析，闪迪本轮抛售行情都显得不合逻辑。公司营收保持三位数增速、手握大规模股票回购方案，并且对直至明年的需求前景拥有清晰预判。