Mysteel解读：高铜价抑制市场消费 电解铜社会库存延续累库

来源：Mysteel电解铜价格 本周（7.30~8.06）国内市场电解铜现货库存13.21万吨，较30日增0.75万吨，较3日增0.44万吨； 上海库存8.93万吨，较30日增0.32万吨，较3日增0.25万吨； 广东库存1.89万吨，较30日增0.19万吨，较3日增0.10万吨。 江苏库存1.99万吨，较30日增0.12万吨，较3日增0.03万吨。 上海社库本周继续表现累库趋势，随着周内进口铜仍有所到货流入，且铜价连续走高，下游消费受抑，仓库出库量相对有限；不过国产货源到货依旧维持偏少局面，整体社库入库量并未有明显提升，库存累库幅度相对较小；下周来看，由于目前上海市场港口堵港相对严重，且个别仓库由于高温装卸船比较慢，排队靠港时间长，因此部分进口商反馈卸货延误至5-10天左右，后续进口铜清关流入至国内节奏较慢；同时近期进口比价走弱，进口亏损幅度扩大导致后续进口铜补充存在不确定性，加之部分冶炼厂存在出口预期，国产货源仍将维持偏少局面，国内仓库入库量难有明显提升，不过考虑到近期铜价高位运行，下游消费亦有所受限，因此短期社库预计仍表现小幅累库趋势为主。 而广东市场库存同样表现累库，冶炼厂发货量仍相对较少，不过高铜价背景下，下游企业采购需求同样较弱，仓库出库量有限；由于目前进口比价大幅走弱，部分冶炼厂存后续出口预期，市场到货依旧较少，但铜价高位运行，下游消费也难有起色，整体库存变化幅度或有限。 数据来源：Mysteel 保税区库存 本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计2.79万吨，较30日降0.38万吨，较3日降0.44万吨； 上海保税区2.50万吨，较30日降0.45万吨，较3日降0.48万吨； 广东保税区0.29万吨，较30日增0.07万吨，较3日增0.04万吨；保税区库存先增后降，周内部分货源清关进口至国内，且近期CL套利价差扩大，贸易商转口动作仍存，库存因此表现减少。下周来看，随着进口比价大幅走弱，国内冶炼厂存出口预期，后续到货或有所增加，库存预计有所回升。