重返3900！周期起舞，华宝基金有色ETF连续吸金，金融科技悄然修复，159851低位九连阳！港股互联网突然变脸

8月6日，A股窄幅整理，上证指数收涨0.57%重回3900点，深证成指跌0.24%，创业板指跌0.55%。全市场成交2.55万亿元，较上日有所缩量。 科技连续两日大涨后趋向震荡，低开后冲高回落，尾盘二次拉升，汇聚科技龙头的科技ETF华宝（515000）翘尾收红，同类费率较低的科创芯片ETF华宝（589190）、高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）振幅均超6%。 周期乘势而起，化工尾盘悄然逆袭，化工ETF华宝（516020）收涨1.51%走出13天11阳。有色三连涨，同标的指数规模最大、流动性最佳的有色ETF华宝（159876）摸高2.45%。消息面，地缘政治风险溢价回落，叠加美国“小非农”数据提振宽松预期，现货黄金盘中突破4300美元/盎司。 地产午后异动，地产ETF华宝（159707）水下拉起冲高逾1%。国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴并置于首位。有分析认为，地产的政策定位或向“防风险与促消费并重”转变。 港股突发回调，恒指跌1.49%，恒科指跌2.28%。软、硬科技全线走低，重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）收跌2.81%，聚焦港股硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）跌2.69%止步四连升。 创新药产业链相对抗跌，CXO含量超48%的港股通医疗ETF华宝（159137）、创新药含量100%的港股通创新药ETF华宝（520880）微跌报收。中报业绩提供强支撑，CXO龙头药明康德半年度净利首次突破百亿元，创新药龙头百济神州净利同比增长627.1%，双双上调全年业绩指引。 往后看，科技走向或最为牵动人心。国金证券认为，本轮科技调整已逐步接近尾声，但科技调整结束并不意味着AI资产重新进入全面普涨阶段。随着估值消化和风险释放，AI投资逻辑进入了验证投资回报的下半场。未来市场关注重点将从分母端的流动性与风险溢价，转向分子端的产业趋势和盈利兑现能力。 【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊有色、金融科技、港股互联网等几个主题板块的交易和基本面情况。 一、美国“小非农”提振宽松预期，现货黄金冲高4300美元！华宝基金有色ETF（159876）最高上探2.45%，资金持续抢筹 有色金属板块冲高回落再攀升，同标的指数规模最大、流动性最佳*的有色ETF华宝（159876）场内涨幅最高上探2.45%，收涨0.92%，从日k线来看，自7月20日下探年内低点（0.831）以来，或已走出震荡上行台阶。 强基本面+低估值，资金积极布局超跌反弹机遇！有色ETF华宝（159876）全天获资金净申购1560万份，此前3日亦连续吸金5901万元，拉长时间来看，近10个交易日累计狂揽1.76亿元。 成份股方面，光“铟”概念股云南锗业三连板，半导体材料概念股有研新材二连板；钨业龙头厦门钨业涨超6%、章源钨业涨逾4%；黄金龙头西部黄金上涨6%，山金国际涨逾5%，涨幅居前。 宏观层面，8月5日晚公布美国7月ADP（小非农）就业数据，新增就业人数仅为4.4万人，远低于市场预期的7.5万人。就业市场的明显降温减轻了美联储进一步加息的压力，大幅提升了市场的宽松预期。国际现货黄金盘中向上突破4300美元/盎司关口，创6月18日以来阶段新高。黄金多头力量正在重新聚集：技术突破、央行增持与宏观预期转向三重共振，中信证券认为，年内金价或重回上行通道*。 产业层面，海外光通信龙头Lumentum首席执行官表示，磷化铟（InP）的供需缺口现在已经超过了DRAM和NAND，使其成为AI数据中心光互连扩展的最关键制约因素之一。A股磷化铟概念股云南锗业三连板。中国银河证券认为，磷化铟（InP）的战略地位已然从“光通信衬底”跃升为“AI基础设施卡脖子环节”*。 估值层面，当前有色金属板块具备较强安全边际：①从行业横向比较看，申万一级行业中，有色金属PE（TTM）处于中下游水平，估值压力显著小于多数行业；②从历史纵向看，中证有色指数PE处于近三年中位数附近，并未明显透支未来增长预期；③从内外市场比较看，以A股紫金矿业与美股南方铜业为例比较，紫金矿业估值明显低于南方铜业，A股有色龙头的全球定价折价效应显著。 有色金属强基本面+低估值，华宝基金指数研发投资部建议重视板块右侧配置价值。综合来看，3月以来导致板块回调的压制因素或已基本消除，当前商品价格企稳支撑企业盈利，龙头企业仍有产量增长贡献，板块盈利确定性较高。低估值叠加高成长确定性，当前为有色金属板块的优质配置窗口。 【业绩预喜+低位蓄力，超跌反弹可期！】 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140、C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、稀土、黄金、锂、钨、钼、锡等行业，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。 截至8月5日，有色ETF华宝（159876）最新规模16.42亿元，今年年内日均成交额1.04亿元，在全市场跟踪中证有色指数的3只ETF中，是规模最大、流动性最佳的ETF。 二、多股涨停！小盘弹性加持，AI应用+数字人民币催化，华宝基金金融科技ETF（159851）低位九连阳！ 金融科技继续活跃，低位连续收阳！板块内多股涨停，飞天诚信20CM涨停，翠微股份、博彦科技、恒宝股份、楚天龙、恒银科技集体封板，创识科技涨超9%，四方精创涨超6%。 热门ETF方面，同类规模最大的金融科技ETF华宝（159851）低开后震荡走高，场内一度涨近2%，随后震荡回落微跌0.15%，但日线自7月27日下探近21个月新低以来已斩获九连阳。 综合市场信息来看，金融科技板块近期连续活跃，或有三大核心催化因素： 其一，AI应用赋能，业务场景加速落地。随着AI大模型在金融投顾、智能风控、量化交易等场景的渗透率快速提升，金融科技公司的服务效率和产品附加值显著增强。AI技术的应用正从概念走向业绩兑现，成为板块估值重塑的核心驱动力。 其二，数字人民币场景扩容，产业趋势明确。随着数字人民币试点范围持续扩大、跨境支付基础设施加速建设，以及各地政府纷纷出台相关产业扶持政策，为金融科技公司带来了全新的系统改造、硬件升级和场景运营需求，增量市场空间逐步打开。 其三，小盘股筹码结构良好，弹性空间充足。金融科技板块中小市值标的占比较高，经过前期充分调整，套牢盘出清较为彻底，筹码结构趋于集中。在存量资金博弈环境下，轻盈的筹码结构为资金提供了良好的博弈弹性，更容易触发快速反弹。 国联民生证券表示，AI大模型智能能力持续提升，为金融科技应用奠定技术基础。金融行业对AI投入正持续增加，预计2030年市场规模达579.2亿元，投入方向从单点产品向系统化组合拓展。AI赋能交易与支付领域趋势明确，相关产业链有望受益。在AI技术进步下，建议重点关注金融科技与AI支付行业。* 从估值端上，截至2026.8.6，金融科技指数较2025.8.25高点仍回撤超35%，技术调整相对充分，指数动态市盈率为50倍，处于近3年25%分位点，估值水平已回落至近3年历史低位。在基本面修复预期与高流动性共振的背景下，高弹性属性下板块配置性价比或提升。 金融科技ETF华宝（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），指数重仓计算机+非银金融，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用等热门主题，兼具金融周期+科技成长属性。截至7月31日，金融科技ETF（159851）基金规模超66亿元，在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一！ 三、港股突然变脸，华宝基金港股互联网ETF（513770）跌近3%，基金经理：AI叙事转向云厂商，主题投资有望持续 继7月强势领涨，今日港股突然变脸，三大指数明显回调，连续反弹的互联网龙头走势低迷，阿里巴巴-W、小米集团-W、腾讯控股均跌超2%，美团-W跟跌。重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）全天低开低走，场内价格收跌2.81%，回落至5日线下方。 7月以来港股互联网板块迎来强势修复，港股互联网ETF华宝（513770）标的指数中证港股通互联网指数单月累计上涨18.81%，逆市领涨全球主要科技指数。 港股互联网ETF华宝（513770）基金经理丰晨成指出，反弹行情或是资金回流、市场风格扩散、基本面企稳共同作用的结果。 首先从资金维度看，7月南向资金净流入约629亿港元，较6月环比大增约132%。互联网板块自6月29日起迎来南向资金持续流入，扭转了此前五个月的流出，为市场提供了重要支撑。 其次市场风格角度，美股资金基于动量交易和杠杆资金去化，从拥挤的AI“赢家板块”流向七巨头、防御性板块以及其他配置不足的市场领域。这种风格上的扩散交易也蔓延到全球其他经济体。 此外基本面上，云/AI应用厂商悲观预期扭转+外卖内卷趋缓，权重互联网龙头业绩出现改善信号。美股财报季改变AI叙事，7月底发布的微软、亚马逊财报让投资者看到云厂商的AI投入-产出闭环，资本开支正在转化为可计量的收入和利润回报——即被财报验证能赚回来。 国内方面，受益于AI需求持续释放，云厂商收入端有望继续保持环比加速状态，阿里云利润率抬升进入盈利上行周期，腾讯推出Hy3.0大模型重回AI大模型的牌桌，“AIloser”叙事转变。 与此同时，美团、阿里逐季明显收缩补贴力度，即时零售业务亏损有望收窄，短期利润率上行明确，竞争缓和或带动盈利上修。 往后看，丰晨成认为，全球AI产业对商业化越发看重，对资本开支ROI可持续性以及技术竞争力、AI收入增速和营业利润率越发敏感。 国内智谱GLM-5.2这一代模型coding能力的大幅突破，开启了AI在国内商用化的下半场。6-7月以来中国AI企业密集发布了多款重要模型，中国开发者正在接近甚至在部分领域超越长期被视为全球AI前沿领导者的美国企业。模型开源+降价的结局是模型普惠化，产业链利润率向有客户、有规模效应的云厂商迁移。进入“赚钱兑现”阶段，AI价值分配向“手握算力和收费入口”的云厂商迁移。短期风险偏好改善的主题投资或有望持续。 值得一提的是，截至二季度末，公募基金持仓港股水平已降至2024年“924”之前，互联网板块持仓回落至历史低位，对港股极端低配可能带来的再平衡，亦有望提供一定的赔率支撑。 关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。 看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。 数据来源：中证指数公司、沪深港交易所、iFind等。公开数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）管理费0.3%，托管费率0.08%，综合费率0.38%，在同标的指数ETF中费率较低。 *机构观点来源：国金证券20260804《宏观专题研究报告：科技调整接近尾声？下一阶段如何配置？》。一、中信证券8月5日发布的《中信证券：4000美元大概率是本轮底部区域，预计年内黄金价格将回到上行通道》；中国银河证券7月12日发布的《光器件行业深度报告：磷化铟：光互连“隐形基石”的产业链卡位与价值重估》。二、国联民生证券《计算机行业事件点评：AI应用弹性方向之金融与支付》。 注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。 风险提示：港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2025年，27.02%；2024年，23.04%；2023年，-24.74%；2022年，-23.01%；2021年，-36.61%；；近5个完整年度的波动率分别为：2025年，33.60%；2024年，43.49%；2023年，32.09%；2022年，49.01%；2021年，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF、港股类ETF、科创芯片ETF华宝的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其余提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。