华泰期货：情绪冷却盘面小幅下行，硅价宽幅震荡

来源：华泰期货 作者： 师橙 工业硅： 市场分析 2026-08-05，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2609开于8330元/吨，最后收于8370元/吨，较前一日结算变化（50）元/吨，变化（0.6）%。截止收盘，2609主力合约持仓213710手，2026-08-04仓单总数为32253手，较前一日变化-33手。 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9000-9100（0）元/吨；421#硅在9300-9400（0）元/吨，新疆通氧553价格8400-8500（0）元/吨，99硅价格在8300-8500（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。 SMM统计7月30日工业硅主要地区社会库存共52.3万吨，较上周小幅减少。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12500-12800（0）元/吨。下游多晶硅需求持续弱势，硅片厂优先去库为主，仅刚需采买。有机硅，铝合金需求基本持稳，多以试探性询单为主。 供给端：南方地区丰水期复产基本已经满效率开工，北方地区或有部分厂家停产检修。 当日受多晶硅消息端提振影响，工业硅价格小幅反弹。 策略 工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端有逐渐释放预期。需求端多晶硅方面依旧萎靡，有机硅，硅铝合金仍按需采购。目前价格已经基本触底，上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本限制。 单边：短期区间操作 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 1、政策端扰动； 2、多晶硅企业开工变化； 3、宏观及资金情绪； 4、有机硅企业开工情况。 多晶硅： 市场分析 2026-08-05日，多晶硅期货主力合约2609宽幅震荡，小幅回落，开于36100元/吨，最后收于35480元/吨，收盘价较上一交易日变化0.89%。主力合约持仓达到86873，（前一交易日89316）手，当日成交217960手。 多晶硅现货价格上涨，据SMM统计，N型料31.80-34.00（0.35）元/千克，n型颗粒硅31.00-32.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存27.60，环比变化-13.48%，硅片库存28.51GW，环比1.31%，多晶硅周度产量24500.00吨，环比变化7.46%，硅片产量11.58GW，环比变化-3.66%。 硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.81（0.00）元/片，N型210mm价格1.11（0.00）元/片，N型210R硅片价格0.91（0.00）元/片。 电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27（0.00）元/W； PERC210电池片价格0.28（0.00）元/W左右；TopconM10电池片价格0.27（0.00）元/W左右；Topcon G12电池片0.26（0.00）元/w；Topcon210RN电池片0.26（0.00）元/W。HJT210半片电池0.37（0.00）元/W。 组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.71-0.72（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.72-0.73（0.00）元/W。 供应端：多晶硅产量上涨，最新周度产量2.45万吨。丰水期企业复产增多，仅个别厂家检修。 需求端：下游硅片电池片企业对高价货源接受度不高，仅刚需购买，需求端持续弱势。 当日价格在前两日政策端利好引起的盘面大涨后宽幅震荡，因短期基本面暂时未能有明显好转的情况下叠加情绪逐渐冷却，最终小幅下跌。 策略 目前多晶硅价格因消息端扰动而有明显反弹，但基本面仍然持续弱势且短期内难以好转，需警惕因消息端刺激导致的价格反弹在市场情绪冷却后盘面的回落。短期关注政策“反内卷”落地情况，中长期关注供需格局变化，市场出清情况。虽多晶硅市场对未来的能耗政策有所期待，但弱现实下基本面情况难有明显好转，价格预期维持震荡。 单边：短期区间操作，主力合约短期预计持续震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 1、供需博弈情况。 2、资金情绪影响。 3、政策扰动影响。 4、中东地区战争对海外光伏需求影响。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明： 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。