标普500指创新高后，“大空头”伯里称其可能出现1987年式的暴跌

在标普500指数创下历史新高后，著名投资者、电影《大空头》原形迈克尔·伯里警告1987年的行情可能重演。 在标普500指数42个交易日以来首次收盘创下新高之际，迈克尔·伯里也加入了讨论。 “我仍然认为我们可能正处于一个主要顶部附近，有可能出现1987年式的暴跌，但标普500指数创下新高可能会吸引新资金进入市场，”伯里周三早些时候在X平台上发帖，摘录自其Substack博客文章。 1987年10月19日，道琼斯工业平均指数暴跌22.6%，史称“黑色星期一”，至今仍是其史上最大单日百分比跌幅。 伯里表示，他通过iShares半导体ETF SOXX的看跌期权以及“股票空头头寸”——即投资者借入并不拥有的股票并卖出，希望之后以更低价格买回以获利——维持对芯片股下跌的押注。2025年末，伯里的Scion资产管理公司首次通过做空Palantir Technologies和英伟达，显露出其对人工智能交易的悲观情绪。 尽管Palantir股价因最新财报而上涨，但自11月伯里在监管文件中披露做空该公司以来，该股已有所下跌。英伟达股价有所上涨，但涨幅不大。伯里此后还推荐了其他几只股票交易。 “请记住，市场在波动率下降时上涨，会迫使波动率目标基金加大杠杆，并引入其他动量策略的杠杆，”他周三表示。这指的是对冲基金和其他大型投资者采用的系统性策略，即波动率下降时自动买入。然而，如果情况发生变化，这些头寸可能迅速逆转，从而拖累股市走低。 芝加哥期权交易所波动率指数VIX（被称为华尔街的“恐惧指标”）周二上涨4%至16.5，但在过去五个交易日中下跌了21%。 伯里在其Substack博客中引用了BTIG Research的Jonathan Krinsky的观点，后者指出标普500指数在四个交易日内上涨5%，于周二创下新高，这种情况在过去30年中仅出现过三次。 “一次是2000年3月21日，基本上处于90年代科技媒体电信泡沫的顶部。另外两次是1999年4月23日——大致是当时大多数愚蠢的互联网公司开始崩盘的时候——以及2020年11月9日，”伯里说。他分享了Krinsky的图表，显示最后两次并非最佳买入时机： 伯里还透露了一些新仓位，据相关报道。他平仓了微软的多头和看涨期权，平仓了甲骨文的空头和看跌期权，并平仓了2026年1月到期的Palantir看跌期权，但仍在做空该股。 Palantir股价周二因业绩大超预期而飙升29%，创下自2024年2月以来最大单日涨幅。他将英伟达的看跌期权展期至2027年6月，并将Invesco QQQ的空头头寸展期至2027年2月。 一些人对他的崩盘预言提出反驳，例如Vertical Research Advisory的管理合伙人兼创始人Kip Herriage在X上发帖称：“除非外星人袭击，否则在这种广度和力度的牛市中，伯里的空头头寸到2027年将被彻底碾压（这基本上就是他的持仓布局）。我们正处于一个世代级别的牛市中，其结果将轻松达到互联网泡沫的10倍。这轮牛市将持续到2030年代。” 在5月的一篇Substack博文中，他对自己过去的预测进行了自我批评，承认自己“因多次预测崩盘而成了一个梗”。 “不过，我在2000年判断正确，在2007年判断正确。在2019年判断正确，这得益于新冠疫情的助力，而且我在2021年年中预测了迷因股崩盘，”并在2023年预测了银行股上涨，他说。 Krinsky表示，他不认为芯片股的反弹能持续，因为许多在7月份遭受损失的投资者将在“价格反弹至阻力位时成为机会性卖家”。