大空头伯里押注行情见顶：“市场临近重要高点，或将上演类似1987年的暴跌”

核心要点 伯里周二在 Substack 专栏发文：“我依旧认为市场可能已经临近一轮大级别顶部，或将出现类似 1987 年式的暴跌。” 受企业财报好于预期、油价再度下行提振，标普 500 指数周二大涨 1.9%，创下 6 月以来首个收盘历史新高。 凭借《大空头》闻名的迈克尔・伯里，在标普 500 指数冲高创历史新高之际依旧坚持看空押注。他警示，本轮上涨行情最终可能迎来剧烈抛售，行情走势或将重现 1987 年美股崩盘。 伯里在周二 Substack 文章中写道：“我依旧认为市场可能已经临近一轮大级别顶部，或将出现类似 1987 年式暴跌。不过标普 500 创出新高，大概率会吸引新增资金入场。” 市场预期霍尔木兹海峡航运有望恢复通行，叠加企业财报超预期、油价再度走低，标普 500 指数周二上涨 1.9%，收获 6 月以来首次收盘历史新高；科技股集中的纳斯达克综合指数飙升 2.7%，仅本周前两个交易日累计涨幅接近 5%。 伯里是华尔街对 AI 热潮态度最为直言不讳的怀疑派之一。他认为，当下 AI 基础设施需求依靠融资模式支撑，这种增长模式难以为继。他表示，当前市场上涨正在形成自我强化循环：波动率持续下行，促使程序化投资者不断提高风险敞口。 他写道：“请记住，市场上涨叠加波动率走低，会迫使波动率目标型基金加杠杆，同时吸引各类动量策略资金加杠杆入场。” 即便面对本轮上涨行情，伯里透露，他仍持有空头头寸，标的包括：iShares 半导体 ETF（SOXX）、美光科技、英伟达、卡特彼勒、帕兰提尔、特斯拉以及应用材料。 这位投资者称，长期依旧看好上述空头头寸的判断，但也补充，如果行情持续反向运行，他会及时止损。伯里表示，除做空英伟达的头寸浮亏以外，其余空头持仓目前均处于盈利状态。 他写道：“再次强调，做空并不适合所有人。我选择做空，但大多数人不该这么做。”