能源市场动荡，大型石油巨头赚得盆满钵满

霍尔木兹海峡长期通航受阻推高能源价格，埃克森美孚利润翻倍，雪佛龙创下史上最高单季盈利 加州帕萨迪纳市 5 月一处雪佛龙加油站 内容速览 能源价格暴涨，埃克森美孚季度净利润翻倍至 145 亿美元，雪佛龙斩获 121 亿美元，创下公司单季盈利历史新高。 受伊朗战事冲击，全球能源市场出现历史性供需紊乱，油价大幅飙升，美国两大头部石油企业交出业绩爆表的季度财报。 埃克森美孚（股票代码 XOM，涨幅 0.14%）季度利润同比翻倍，创下 2022 年能源危机峰值以来最高水平；雪佛龙（股票代码 CVX，涨幅 0.23%）则刷新自身有史以来单季盈利纪录。 埃克森表示，油气产量高位运行，叠加公司横跨得克萨斯州至新加坡的近 24 座炼油厂全力运转，最终实现 145 亿美元净利润，创下俄乌冲突引爆能源危机之后的最佳业绩。 雪佛龙财报净利润达 121 亿美元，同比暴涨近 4 倍，核心驱动力为油气产量、炼油加工量双双创下新高。 伊朗与阿曼之间的霍尔木兹海峡长期封锁，全球大量燃油运输通道被切断，两大石油企业借此收获巨额现金流。本季度美国原油价格最高冲高至每桶 112.95 美元，全美汽油价格创下四年峰值。 埃克森首席执行官达伦・伍兹在声明中表示：“二季度市场处处充满供应扰动，但我们依靠稳健运营稳住基本面。市场行情利好，而亮眼业绩归根于公司多年搭建的多元资产组合与成熟运营模式。” 市场数据服务商 FactSet 统计：埃克森调整后每股收益 3.52 美元，略低于华尔街机构预期的 3.56 美元；雪佛龙每股收益 6.06 美元，高于分析师预估的 5.55 美元。 航空煤油、柴油、汽油等成品油的炼油利润率创下历史新高。季度末，市场预期美伊有望达成长期和平协议、霍尔木兹海峡全面复航，原油价格小幅回落；但成品油价格依旧持续走高，炼油企业依靠原油采购成本与成品油销售收入的价差持续获利。 埃克森首席财务官尼尔・汉森指出，本轮石油市场最大瓶颈并非海峡原油运输受限，而是全球炼油产能整体紧缺。 汉森分析，受中国原油采购量快速下滑、多国需求萎缩影响，本轮危机中原油整体价格并未脱离历史常规区间。但俄罗斯、中国等多地炼油产能收缩，且两国本季度限制部分成品油出口，供应缺口转移至成品油端。 “当下可用炼油产能处于多年低位，这一局面主要由海峡之外的全球燃油供需变化造成，也直接催生了史上最高炼油毛利。” 汉森称。 埃克森本季度柴油产量创下 2014 年以来单季最高，炼油板块盈利约 55 亿美元，去年同期仅 14 亿美元。同时公司多年持续推进结构性降本，累计降本规模达 163 亿美元。 剔除中东受扰动的油气产量（约占全球总产量 20%），埃克森油气总产量创下二十余年新高。在美国第一大油田二叠纪盆地，公司原油日产量创下 180 万桶的历史纪录。油气开采板块本季度盈利 79 亿美元，去年同期为 54 亿美元。 雪佛龙美国本土油气季度日产量达到 210 万桶，刷新季度纪录，较去年同期日增 38.2 万桶。产量大涨主要得益于去年历经与埃克森漫长仲裁纠纷后完成收购的赫斯油气资产，叠加二叠纪盆地产能放量。 赫斯最核心资产是持有埃克森牵头的圭亚那石油财团 30% 股权，该区块是足以影响行业格局的重大油气发现。埃克森透露，第五座大型海上浮式采油生产船（FPSO）已从亚洲船厂启航前往圭亚那，单日原油产能 25 万桶，预计第四季度投产。 雪佛龙首席财务官艾米尔・邦纳表示，公司不会因市场波动修改资本开支规划，全年油气产量目标依旧保持 7%~10% 的增速。 雪佛龙是目前唯一仍在委内瑞拉正常运营的美国石油企业，过去半年当地原油产量提升 15%，日均产量达到 28 万桶。 “我们正在积极洽谈更多油气合作机会，谈判进展令人振奋。” 她说道。 两家石油巨头大手笔回馈股东，严守资本纪律。埃克森分红 + 股票回购合计支出 94 亿美元，雪佛龙合计投入 66 亿美元。埃克森上半年资本开支 130 亿美元，全年支出规划较行业第二名高出 20%。 埃克森财务负责人汉森称，公司将本季度部分增收现金流用于偿还债务，单季度净债务减少 70 亿美元；稳健的资产负债表将助力公司把握优质投资机会。 2023 年末，在前一年利润大涨的背景下，埃克森斥资 600 亿美元以换股方式收购西德克萨斯大型油企先锋自然资源。汉森表示，公司不会急于再度大举并购，但会长期保持搜寻优质标的。 “我们手握绝佳主动权，可以精挑细选、耐心等待最合适的收购时机。”