英特尔Q2营收同比增长25% GAAP转亏为盈与非GAAP表现超预期 资本开支增加

英特尔第二季度总营收161.28亿美元，同比增长25%，创下过去十五年来的最高增速，主要受计算需求强劲、产品交付效率提升及制造良率提高等因素推动。 季度GAAP运营利润为17.96亿美元，去年同期为亏损31.76亿美元，运营利润率达11.1%；非GAAP运营利润27.70亿美元，非GAAP运营利润率17.2%，受R&D与MG&A等运营费用降低（同比下降6%）的正面推动。 季度末现金及现金等价物与短期投资共计297.27亿美元，环比大幅下降，因季度内进行设备与净室建设等资本投资，调整后自由现金流为-84.19亿美元。 客户计算与物理AI业务（CCPG）营收88.77亿美元，同比增长13%；数据中心与人工智能（DCAI）营收62.62亿美元，大增59%；英特尔代工（Intel Foundry）营收57.65亿美元，增长31%。 GAAP归母净亏损110.33亿美元（受托管股票按市值计价等非营运项目变动拖累）；非GAAP归母净利润21.97亿美元；GAAP摊薄每股亏损2.16美元，非GAAP摊薄每股收益0.42美元。 数据中心与AI：发布基于Xeon 6+的下一代数据中心CPU，为首款基于Intel 18A制程的服务器级产品；联合SambaNova与Foxconn推出用于智能体（Agentic）工作负载的机架级AI基础设施。 物理AI与边缘：超130家客户采用或测试Intel Core Ultra Series 3及Core Series 3处理器；推出开源OpenVINO Physical AI框架。 代工与制造：Intel 18A-P进入风险生产阶段；采用ASML EXE High NA EUV技术实现Panther Lake（Core Ultra Series 3子集）的高量产；宣布50亿欧元投资以扩充Intel 3制程下的Xeon产能。 网络与掌机：推出Intel Arc G系列掌机处理器；发布Ethernet E835产品组合，覆盖10GbE至200GbE。 管理层与组织：任命Alex Katouzian领导CCPG，Pushkar Ranade任CTO，Seok-Hee Lee领导高级封装。深化与Google Cloud的多年战略合作。 展望 预计2026年第三季度营收在158亿美元至168亿美元之间。 预计第三季度GAAP毛利率约为41.0%，非GAAP毛利率约为42.0%。 预计第三季度GAAP摊薄每股收益为0.31美元，非GAAP摊薄每股收益为0.38美元。 公司将持续维持强劲资产负债表与充足流动性，以支持设备、洁净室及基板方面的投资。 长期来看，AI将持续推动计算需求的强劲增长，公司将通过CPU架构、ASICs、高级封装及代工网络实现可持续增长。