摩根士丹利：10年期日本国债在“令人瞠目”的3%水平值得买入

摩根士丹利表示，日本国债收益率已升至“令人瞠目”的水平，10年期国债收益率接近3%提供了良好的买入机会。 全球宏观策略主管Matthew Hornbach在接受采访时表示：“如果10年期日本国债收益率达到3%，我肯定会考虑买入。我认为这看起来非常有吸引力”。 “如果你买入名义收益率为3%的债券，同时认为未来10年日本的基础通胀率将更接近1%，那么实际利率一下子就达到了2%”。 这样的实际收益率在全球债券中“具有竞争力”，尤其是考虑到日本持续面临的人口结构挑战，以及人口老龄化对生产率增速造成的影响。 10年期日本国债收益率徘徊在2.80%附近，也就是本月早些时候触及的接近30年来最高水平。由于市场认为日本央行在加息问题上行动迟缓，同时担忧日本债务的可持续性，长期日本国债遭到大幅抛售。 Hornbach预计，日本国债收益率曲线将进一步陡化，并认为5年期至10年期国债这个区间最具价值。