欧洲央行维持利率不变 拉加德暗示已为9月行动做好准备

在周四决定不立即采取行动之后，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德为9月份潜在加息铺平了道路。 她在法兰克福的记者会上表示，在当天的政策会议上，一些同事提出了是否现在就应当采取行动的问题，不过管理委员会后来一致决定将存款利率维持在2.25%不变，并承诺将在未来几周密切关注新的数据。 “有些管委考虑过我们是否应该加息，”她周四在法兰克福对记者表示。“我们处在充分适合等待，并在未来几周高度关注形势发展以及所获得数据的状态。” 尽管欧洲央行仍坚持其制定货币政策时采取“逐次会议决定”的标准立场，但这些言论是迄今最明确的信号，显示决策者倾向于继续收紧政策，尤其是中东战事再次升级的背景下。 这一立场使欧洲央行继续走在七国集团其他央行的前列。上个月，欧洲央行已经成为伊朗战争开始以来七国集团中首家加息的央行。 9月份的会议被普遍视为在必要情况下加息的自然时点。届时将有新的欧洲央行工作人员季度预测、此前两个月的通胀数据，以及包括多项企业调查在内的更多经济数据作为依据。 在利率决定公布和拉加德讲话之后，债券价格变化不大，10年期德国国债收益率上涨两个基点，至3.19%。受油气价格飙升加剧通胀担忧影响，该收益率早些时候一度触及3.21%，为2011年以来最高水平。 有关利率下一步走向的押注也保持稳定。互换市场显示，9月份加息25个基点几乎已成定局，市场也几乎完全计入了9月份之后到年底前再加息一次的可能性。欧元维持跌势，兑美元下跌0.3%，至约1.1374美元。 拉加德发表讲话当天，不断扩大的冲突推动布伦特原油价格两个月来首次突破每桶100美元。此前，伊朗支持的胡塞武装声称，其在红海袭击了两艘沙特阿拉伯油轮。 “通胀前景面临上行风险，”拉加德说。“能源冲击可能进一步加剧，其对其他价格和工资的影响可能强于目前预期。能源价格维持高位的时间越长，推动通胀更广泛上升的可能性就越大。” 拉加德指出，目前基础价格涨幅仍“受到控制”。6月份欧元区整体通胀率放缓至2.8%，低于预期。 但本月美伊敌对行动恢复，促使决策者们承认他们的工作可能尚未完成。7月份早些时候战事重启时，欧洲央行管理委员会中最偏鸽派的成员之一、希腊央行行长Yannis Stournaras承认，“我们又回到了原点”。 “能源冲击的全部影响尚未显现，”拉加德说。“尽管能源价格通胀在6月份有所下降，但自冲突开始以来能源价格的上涨，以及其对食品、商品和服务价格通胀的影响，很可能使通胀一直到2027年上半年都远高于目标水平。” 6月份的工作人员基准预测是，今年通胀率将为3%，随后在2027年和2028年分别放缓至2.3%和2%。不过，剔除能源和食品的核心价格涨幅预计到2028年仍将高于欧洲央行2%的目标。 欧洲央行现在将在下一次利率决策会议召开前休会七周，但拉加德表示，在此期间，该行经济学家将十分忙碌，而且工作并不仅限于编制预测。 “我们要求工作人员为9月份的会议开展一些真正深入的分析，”她补充说。“从能源价格来看，油价无疑已经上涨，而且就在我们说话的时候仍在上涨，但天然气价格也大幅上升，而且鉴于库存处于相当低的水平，这也是一个将受到密切关注的问题。”