葛兰最新发声：创新药产业链景气回升趋势明确

7月21日，中欧基金披露知名基金经理葛兰在管基金二季报。以葛兰在管基金中规模最大的中欧医疗健康混合为例，截至二季度末，该基金的前十大重仓股分别为凯莱英、百利天恒、恒瑞医药、药明康德、海思科、康龙化成、科伦药业、泰格医药、艾力斯、君实生物。与一季度末相比，君实生物成为新进前十大重仓股，信立泰退出前十大重仓股之列。 展望第三季度，葛兰表示，创新仍是行业的核心增长动力，内需板块尚处调整阶段。创新药及产业链仍是布局的主要方向。WCLC、ESMO等学术会议是国产创新药数据读出的重要窗口。BD出海品种的海外临床推进，也将迎来密集收获期，PD1/VEGF 双抗、CLDN18.2 ADC、TROP2 ADC等多个产品有望在下半年取得海外III期临床结果，国产新药正走在海外商业化集体兑现的前夜。 葛兰认为，创新药产业链景气回升趋势明确，板块有望迎来业绩与估值的双重修复共振。CXO板块基本面已形成订单回暖、业绩兑现、估值提升的正向传导；生命科学上游同步受益，下游需求回升带动高端耗材试剂订单增长，头部企业有望凭借技术与服务优势实现业绩高增。 此外，葛兰认为，医疗器械板块预计延续修复进程。出海方面，海外收入有望持续成为营收增长的重要来源；国产化方面，政策对国产器械的倾斜力度持续加大；创新驱动方面，手术机器人、电生理等创新器械的审批进展、放量节奏及支付端改善是核心观测点。