体系的胜利：从传控哲学看基金长期投资之道

四年一度的足坛盛宴迎来巅峰决战，随着终场哨声落定，西班牙队成功高举大力神杯。这是一场属于体系的完胜——从贯穿全场的传控节奏，到攻守两端的精密协同。绿茵场上，球星的爆发固然重要，而凭借一整套成熟运转的传控体系，在密集的赛事征程中保持节奏、稳定发挥，奉献赏心悦目的输出，最终站上世界之巅。绿茵场的胜负逻辑印证：顶级竞技的终极比拼，本质是体系与体系的对抗。 赛场之上的“体系制胜”法则，在资产管理行业同样精准适用。当前全球资本市场波动加剧、市场风格轮动提速，仅凭单一赛道布局、单一基金经理的“单兵作战”模式，已难以持续穿越市场周期，资管行业正全面迈入体系化竞争的全新阶段。头部机构的核心较量，早已从个人能力的单点比拼，升级为多元资产统筹、全品类布局、跨板块协同的综合体系能力角逐。 作为国内领先的公募基金公司，工银瑞信深谙“体系制胜”之道，持续打磨 “平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系，以权益进取、固收筑基、多元策应的全局部署，搭建起层次分明、协同高效的资产配置“阵型图”，以体系的稳定性筑牢多元投资实力与长期业绩根基，为投资者创造可持续的长期价值。 平台化投研体系：多元资产能力的坚实根基 如同西班牙队注重整体足球的体系和技术，工银瑞信将平台化投研建设作为核心战略，锻造出“团队制、平台型、一体化、多策略”的成熟投研体系，将个人能力沉淀为组织资产，用系统协同保障投资业绩的可持续性。 在整体架构设计上，工银瑞信构建了“全天候作战、多策略驱动”的阵型逻辑，搭建起覆盖宏观、行业、个股的全链条研究体系，设立宏观策略、数量、海外及多个行业研究小组，同时构建涵盖权益、固收等领域的15个专业投资能力中心。宏观研究为资产配置把握方向，行业研究深挖产业趋势，个股研究筛选优质标的。正如各环节分工明确又高效联动，形成“研究驱动投资、投资引领研究”的良性循环。 而人才是这一体系的核心。工银瑞信重视梯队建设，打造了超 220 人、平均从业年限超 12 年的专业投研梯队，基金经理主要为自主培养，其培养体系被行业人士称为“公募基金界的拉玛西亚”。 工银瑞信崇尚多元协同的团队文化，通过一体化协同打破大类资产之间的信息壁垒，实现产业趋势、流动性环境、周期运行等核心数据与研究成果的高效互通，为全品类投资决策提供扎实支撑，提高胜率。同时，同过系统化的投资流程和严明的投资纪律，搭建起“事前筛查、事中管控、事后归因”全链条三道风控防线，将风险约束嵌入投资每一环节，为组合稳健运行筑牢制度屏障。 多策略布局则丰富了体系的战术弹性。从主动权益到固定收益，从指数量化到 FOF 多元配置，从境内投资到海外QDII，工银瑞信构建了多维度、多层次的策略矩阵。配合拉长至三年、五年的长期考核机制，引导投研团队深耕产业长期成长主线，不因短期市场波动而动摇长期判断。 多元资产阵型：全产品线交出精彩答卷 在一体化投研体系的支撑下，工银瑞信打造出了一套攻守兼备、储备丰富的多元资产“阵型”，凭借扎实的业绩与齐全的产品线，诠释了平台协同创造价值的内涵。 在资产组合的“进攻端”，权益团队则以深度研究和长期视角挖掘市场阿尔法收益，耐心寻找那些具备护城河、能够穿越周期的“进球点”，伺机而动、完成破门。国泰海通证券基金公司权益类资产业绩排行榜显示，截至2026年二季度末，工银瑞信在13家参评的权益类大型公司中，近七年绝对收益排名前三。同时，Morningstar晨星中国数据显示，截至2026年6月30日，公司旗下共有16只权益基金获评三年、五年、十年五星评级。银河证券数据显示，共有21只权益基金获评三年、五年五星评级。被动投资方面，通过积极卡位先进生产力等国家战略赛道，在红利、成长、价值等策略指数领域持续布局，打造覆盖宽基、行业、主题、Smart Beta等维度的ETF“五大家族”谱系。 在“防守端”，工银瑞信打造了追求稳健的固守底盘。固收团队凭借深厚的信用研究功底和严谨的久期管理策略，为投资组合构筑起坚实的“护城河”。从2006年发行首只货币基金工银货币，2007年发行首只债券基金工银增强收益债券以来，工银瑞信固收团队始终展现出稳健与精细化并重的投资底色，在行业中积累了深厚的投资积淀与口碑。银河证券数据显示，截至2026年二季度末，公司旗下18只固收类基金荣获五星评级；Morningstar晨星中国数据显示，工银瑞信共有10只固收类基金获得五星评级。 而作为阵容中不可或缺的策应力量，FOF、海外等多元资产品种不断丰富着战术选择，为投资者提供全类型、多元化的投资工具，寻找多视角、多资产、多因子、多策略的“制胜之道”，让投资者的资产配置更为立体从容。如海外投资方面，Morningstar晨星中国数据显示，近三年至近十年维度下，公司有工银全球精选股票、工银香港中小盘股票人民币、工银香港中小盘股票美元跻身同类前十。 长期主义：以体系之力驭时代之变 从绿茵场到投资场，体系制胜的底层逻辑一脉相承。西班牙足球用传控体系定义了一个时代，而工银瑞信用平台化投研体系，在资本市场的漫长赛程中持续创造价值。 投资是一场马拉松，而不是百米冲刺。正如传控哲学的核心目标在于追求“控制”而非“冲刺”，投资追求的从来不是某一场比赛的险胜，也不是短期排名的喧嚣，而是跨越牛熊的长期稳健回报。工银瑞信平台化建设的核心价值，正是将优秀基金经理的个人经验与实战能力，转化为可复制、可传承、可迭代的团队资产。当市场风格发生切换，某位“球星”可能因不适应而状态起伏；而平台化的投研体系通过团队协同优势互补，确保了投资决策的连贯性和稳定性。 未来，随着资本市场生态不断演进，体系化能力将成为资管机构穿越周期的核心底气。工银瑞信将持续打磨一体化多资产协同平台，以体系之稳驭市场之变，以专业之力赴长期之约，为投资者提供更丰富的资产配置选择，在高质量发展的道路上稳步前行。 数据说明： 1、本材料中提及的所有产品具体适用的销售费率以基金管理人官网届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。 2、公司投研团队等数据来源于工银瑞信，数据截至2026年6月30日。 3、权益类基金大型公司绝对收益排名来源于国泰海通证券，数据截至2026年6月30日。 4、评级来自晨星，截至2026年6月30日。工银智能制造股票A、工银新兴制造混合A、工银新得利混合、工银彭博国开债1-3年指数A、工银双债增强债券（LOF）、工银信用纯债债券A获评三年期、五年期五星评级；工银新金融股票A、工银前沿医疗股票A、工银国企改革主题股票、工银战略转型股票A、工银养老产业股票A、工银大盘蓝筹混合获评十年期五星评级，工银物流产业股票A获评五年期、十年期五星评级；工银核心价值混合A、工银主题策略混合A、工银科技创新混合、工银沪港深精选混合A、工银景气优选混合A、工银价值成长混合A、工银聚安混合A、工银聚享混合A、工银招瑞一年持有混合A获评三年期五星评级；工银银和利混合、工银尊益中短债债券A、工银纯债债券A、工银灵活配置混合A获评五年期五星评级。 5、评级来自银河证券，截至2026年6月30日。工银智能制造股票（A类）、工银新兴制造混合（A类）、工银核心价值混合（A类）、工银主题策略混合（A类）、工银战略新兴产业混合（A类）、工银科技创新6个月定期开放混合（A类）、工银新焦点灵活配置混合（A类）、工银丰收回报灵活配置混合（A类）、工银银和利混合、工银新得利混合、工银信用纯债债券（A类）、工银纯债定期开放债券、工银信用纯债一年定期开放债券（A类）、工银添福债券（A类）、工银双债增强债券（LOF）、工银目标收益一年定期开放债券（A类）获评三年期、五年期五星评级；工银沪港深精选灵活配置混合（A类）、工银景气优选混合（A类）、工银价值成长混合（A类）、工银科技创新混合、工银灵活配置混合（A类）、工银新材料新能源行业股票、工银中小盘成长混合、工银创业板两年定期开放混合（A类）、工银总回报灵活配置混合（A类）、工银宁瑞6个月持有期混合（A类）、工银招瑞一年持有期混合（A类）、工银聚丰混合（A类）、工银聚安混合（A类）、工银聚享混合（A类）、工银瑞恒3个月定期开放债券（A类）、工银瑞盈18个月定期开放债券获评三年期五星评级；工银尊益中短债债券（A类）、工银纯债债券（A类）、工银添利债券（A类）、工银创新动力股票、工银大盘蓝筹混合、工银精选平衡混合获评五年期五星评级。 6、排名来自晨星，截至2026年6月30日。工银全球精选股票（QDII）近七年、近十年在QDII环球股票同类排名分别为7/15、3/10；工银瑞信香港中小盘股票（QDII）人民币近三年、近七年、近十年在QDII大中华区股票同类排名分别为8/32、5/21、4/16；工银瑞信香港中小盘股票（QDII）美元近三年、近七年、近十年在QDII大中华区股票同类排名分别为6/32、4/21、5/16。 风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。设置有持有期的基金，投资者只能在最短持有期到期日的下一工作日（含）起才能提出赎回申请，面临在最短持有期内无法赎回的风险。投资于境外证券市场的基金，各国或地区处于产业景气循环周期的不同阶段，将对基金的投资绩效产生影响；同时，境外证券市场因特有的社会政治环境、法律法规、市场状况和经济发展趋势，对特定的负面事件的反应存在诸多差异；另外，部分投资市场如美国、英国、香港的证券交易市场对每日证券交易价格并无涨跌幅上下限的规定，因此，这些国家或地区证券的每日涨跌幅空间相对较大等。上述因素可能会带来市场的急剧波动，从而引起投资风险的增加。境外基金如涉及海外新兴市场的证券投资，鉴于各新兴市场特有的监管制度（包括市场准入制度、外汇管制等）和市场行为的特有的不稳定状态，可能对基金参与新兴市场的投资收益产生直接或间接的影响。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。