美铝下调氧化铝产量指引，称即便美伊战争扰动航运，氧化铝价格保持平稳

公司下调全年氧化铝产量预期，主因澳大利亚平贾拉氧化铝精炼厂出现生产故障 美铝公布二季度净利润 4.07 亿美元，去年同期为 1.64 亿美元。 内容速览 受铝土矿污染与气旋灾害影响，澳大利亚平贾拉精炼厂生产受阻，美铝将 2026 年氧化铝全年产量预期下调 20 万至 30 万吨。 美铝下调全年氧化铝产量目标，问题源于澳大利亚平贾拉精炼厂。公司同时表示，尽管美伊战争给全球海运带来不确定性，氧化铝市场价格依旧保持稳定。 公司最新预计，2026 年氧化铝总产量将减少 20 万 —30 万吨，全年总产量区间下调至 950 万 —960 万吨；氧化铝全年发运量也较此前预期下调 30 万 —40 万吨。 高管在周四财报电话会上解释，减产起因是平贾拉精炼厂原料铝土矿出现有机物污染问题，叠加当地遭遇气旋天气，双重因素冲击产能。 首席财务官莫莉・比尔曼表示：“目前这座精炼厂已恢复稳定、良好运转，但二季度损失的产量与发货量无法完全弥补。” 财报发布后，美铝盘前股价下跌 2.7%，报 45.60 美元。 比尔曼称，虽然美伊战争持续扰乱全球供应链，但氧化铝价格已企稳。 高管团队表示，战争对氧化铝供应链的底层影响并未消退，霍尔木兹海峡沿线合计有 300 万至 350 万吨氧化铝运力处于停运状态。 高管补充，若这条航道持续封锁，区域现有氧化铝产能将承受更大压力；当前价格企稳更多是市场情绪主导。 比尔曼介绍，中国市场氧化铝需求与价格依旧高企，但中东地区受战事冲击，需求下滑、炼厂加工利润收窄；北美、欧洲需求保持旺盛，冲突并未改变氧化铝长期销售格局。 她向分析师坦言，6 月最后两周铝价大幅下跌，导致公司调整后利润、营收均不及华尔街预期，企业未能及时对冲价格下行风险。 “我们年度定价敏感度模型为简化计算设置了 15 天滞后周期，无法反映季末突发的剧烈价格波动。但关键在于，这不会动摇公司业务基本面，也不代表我们运营执行能力出现问题。” 二季度核心业绩 美铝周四披露二季度净利润 4.07 亿美元，折合每股收益 1.53 美元；去年同期净利润 1.64 亿美元，每股收益 0.62 美元。 剔除一次性损益后，调整后每股收益 2.12 美元，低于 FactSet 统计分析师一致预期的 2.25 美元。 季度营收 39.7 亿美元，去年同期 30.2 亿美元，不及市场预期的 39.9 亿美元。 原铝发运量环比上涨 18%，美铝表示增量来自一季度北美库存调拨出货，同时公司产能有所提升。 氧化铝发运量环比持平：澳大利亚前期积压延后发货，部分抵消了平贾拉炼厂减产、贸易业务收缩带来的出货下滑。 本周早些时候，美铝与澳大利亚、日本、美国政府达成合作，计划在西澳大利亚新建金属镓生产工厂。 上月，美铝敲定收购南 32 公司分布在澳大利亚、巴西、南非的铝土矿、氧化铝及电解铝全产业链资产，这笔现金加股权交易最高作价 56 亿美元。