交银国际：中国太保维持“买入”评级 目标价44港元

交银国际发布研报称，中国太保（02601）今年以来主要经营指标保持稳健增长，业务结构进一步优化，近期股价表现与其2026年经营稳定性和盈利确定性之间存在一定背离，具有较为突出的长期配置价值，维持“买入”评级，目标价44港元。 报告提到，公司第一季实现寿险新业务价值63.72亿元人民币（下同），同比增长9.6%，股东应占纯利100.41亿元，同比增长4.3%，好于市场预期及多数同业表现，公司管理层表示将进一步突出价值增长曲线，全面落地大康养战略，推动从保单经营向“客户经营”转型升级， 在稳健经营中释放长期价值。 该行预计未来三年公司保费业务收入有望保持5%左右同比增速，其中新业务价值分别增至206亿元、232亿元及249亿元，纯利分别料为556亿元、585亿元及589亿元，其中2026-2027年预测较此前高约8%。该行认为，受权益市场波动影响，公司投资端存在短期压力，但对整体盈利的影响仍相对可控。