美国国债上涨 PPI报告增强了通胀见顶信心

美国国债上涨，此前公布的生产者价格报告强化了市场的乐观情绪，即美国通胀已经见顶，可能会降低美联储加息的必要性。 国债价格上涨使对美联储利率调整更为敏感的短期国债收益率下降多达3到4个基点。周二，在消费者价格报告显示通胀放缓幅度超过经济学家预估后，美国国债市场当天创下三周来最佳单日表现。 纽约联储行长约翰·威廉姆斯在生产者价格报告发布后的评论也推动了涨势。威廉姆斯在为纽约一场活动准备的讲话中表示，尽管通胀“毫无疑问过高”，但“有令人鼓舞的理由”预计通胀已经见顶。 HSBC Global Investment Research的美国利率策略师Dhiraj Narula表示：“市场已经下调了下次FOMC会议加息的隐含概率，整条收益率曲线都小幅走低。”“但自7月份以来油价整体上涨，可能会让投资者对仍然存在的上行风险保持警惕”，使收益率维持在接近年内最高水平的位置。 过去一个月，随着油价回到美国2月底袭击伊朗前的水平，市场对通胀走势的乐观情绪普遍增强，但过去一周这种乐观情绪受到打击，因为停火协议破裂，油价恢复上涨。 6月份美国生产者价格较5月份下降0.3%，而市场预估中值为持平。同比增速放缓至5.5%。 周二发布的6月份消费者价格数据引发收益率下跌，因为市场隐含的美联储在本月底加息的预期崩塌。 美联储在7月29日加息25个基点的概率周三进一步下降至约15%，因为交易员定价的加息幅度不到4个基点。在周二的债市上涨中，市场定价的加息幅度从约11个基点骤降至约5个基点。 不过，美国利率市场仍认为今年加息不可避免，同时也计入了明年初再次加息的一定概率。 美联储主席凯文·沃什周二在众议院作证时表示，消费者价格数据并不能让他宣布美联储的任务已经完成，并称在通胀问题上“还有很多工作要做”。