沃什证词全文：承诺终结高通胀时代，将密切关注AI冲击

沃什强调恢复价格稳定是首要任务，明确对持续高通胀零容忍，并将评估AI对生产率、就业及通胀的影响。 本周美联储主席沃什首次就半年度货币政策报告向国会作证，7月14日出席众议院金融服务委员会听证会，7月15日出席参议院银行业委员会的听证会。 在提前公布的证词中，沃什强调，美联储当前首要任务是恢复价格稳定，确保过去五年的高通胀成为过去。他指出，美国经济目前保持韧性，企业投资尤其是人工智能相关基础设施投资快速增长，劳动力市场总体稳定，但美联储需要评估人工智能等新技术对生产率、就业和通胀的影响。 沃什同时宣布，美联储将启动五项政策审查工作，涵盖货币政策沟通、资产负债表管理、经济数据体系、生产率与就业影响，以及通胀政策框架，目标是提升未来政策决策能力。他表示，美联储将在新的经济环境下重新审视传统工具和模型，以更好履行充分就业和价格稳定的双重使命。 以下是他的证词全文翻译。 沃什证词全文 希尔主席、沃特斯资深议员以及委员会各位成员，大家早上好。 能够参加此次听证会是我的荣幸。在首次出席该委员会时，我尤其荣幸能够代表整个美联储体系中杰出的同事们。 在提交美联储《货币政策报告》时，我想到了一代又一代按照《联邦储备法》要求来到国会作证的央行负责人。我也想到了更早时期的努力——可以追溯到美国制宪者时代，为建立一家能够长期存在、并服务于国家基本原则的中央银行所作出的探索。 美联储历史上有一位重要人物——艾伦·格林斯潘。他上个月离世，享年百岁。据我统计，我的朋友格林斯潘曾超过200次出席国会听证，展现出敏锐的思维能力以及独特的表达方式。在经济快速变化的时期，美联储铭记这位主席所展现出的坚定和稳定领导力。我们向他的记忆致以敬意。 作为一个国家，我们刚刚庆祝了成立250周年。当美国人回顾自身拥有的福祉时，也可以将一个建立在宪政设计和有序自由体系基础上的经济体视为其中之一——这个经济体在促进人类发展方面取得的成就，无可匹敌。 美联储的一些沟通方式属于自主安排，但今天的报告并非如此，这有充分理由。这是一项经过审慎设计、具有重要意义的责任，旨在确保美联储保持问责、承担责任，并忠实履行国会赋予我们的使命——实现充分就业和价格稳定。这些责任与美联储在执行货币政策过程中应有的独立性是一体两面的。 如今，我们正处于历史的关键转折点。我们所有人都需要迎接这一时刻。当前这一代政策制定者以及私营部门中的每一个人，都肩负着确保美国经济未来长期保持卓越发展的任务。 货币政策目标：恢复价格稳定 美联储最重要的目标，是确保货币政策制定正确，或者尽可能接近正确。这是我们明确且始终不变的方向，是我们前进时遵循的指引。如果我们能够制定正确的政策——而我们也会做到这一点——过去五年的通胀冲击将成为历史。 一个月前，我主持了首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议。我的同事和我都认识到，高通胀已经给美国家庭和企业带来了不必要的负担。 虽然月度价格波动不可避免，尤其是在当前不稳定的全球环境下，但从更长期来看，潜在通胀主要由货币政策决定。 委员会成员不会容忍持续高企的通胀，并坚定致力于恢复价格稳定。这也是我们6月会议的核心议题。在该会议上，我们决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。 当然，美联储的工作要求我们准确判断经济状况。正如《货币政策报告》中所显示，美国经济活动正在以稳健速度扩张，并在面对近期冲击时表现出韧性。 家庭消费增长保持温和。制造业产出今年以来持续回升。但房地产市场表现不同，仍然处于疲弱状态。 目前经济最显著的特点是企业投资。 企业投资快速增长，而且这一速度似乎还在加快，主要原因之一是数据中心建设，以及支撑这些数据中心运行的大量人工智能相关设备和软件需求。 截至今年第一季度的一年时间里，美国整体设备投资增长约8%。其中，高科技领域支出表现尤其突出，四个季度累计增长接近25%。 我们尚不清楚人工智能基础设施建设最终会给经济带来多大收益。但可以肯定的是，如今被称为“人工智能投资”的领域，很快可能会被简单称为“投资”。 不过，新经济机会也会给政策制定者带来新的挑战。美联储正在密切关注人工智能投资对通胀和就业市场的影响。 这也涉及经济供给侧。目前，美国生产率增长表现强劲，而且这一趋势早于人工智能应用带来的影响。 美国劳动力市场整体保持稳定。 就业增长基本与劳动力规模扩张保持同步。失业率处于较低水平，过去一年变化不大。 目前裁员数量相对较少，职位空缺率变化有限，名义工资保持稳健增长。 美联储政策框架审查 我带着对美联储优良传统的信念接任这一新职位。 美国中央银行的表现取决于对卓越、专业精神和诚信的坚持。对自身认知保持谦逊，以及勇于重新审视过去观点，同样是一家伟大机构应具备的特点。这些标准共同塑造了美联储的文化，而维护这些标准是我的责任。 我对自己受到的欢迎，以及同事们在思考如何更好推进政策制定方面给予的支持感到鼓舞。我们有责任推动这一机构向前发展，对当前实践进行重新审视，确保美联储能够更好履行自身目标。 目前，这项工作正在系统推进。我已经在五个与货币政策整体运行密切相关的领域分别成立工作组。这些工作组吸纳了来自经济学界内外的一些顶尖专家，同时也得到美联储专业工作人员的支持。 这些工作组的任务非常明确：从基本原则出发，提出关键问题，审查当前做法，研究替代方案，并最终提出供政策制定者考虑的下一步措施。这一工作的目的，是帮助美联储提升货币政策决策质量，并将这些年来的高通胀问题置于过去。 第一个工作组将评估美联储沟通方式的形式和作用。它将研究：当前政策讨论和政策传达方式是否有效？其中存在哪些风险？ 第二个工作组将审查美联储资产负债表政策，包括充足准备金制度以及资产持有结构。它将研究：这一制度有哪些优势和不足？是否存在其他选择？ 第三个工作组将评估新的数据来源，并考虑改进方法，以提升政策制定所依赖的信息质量。它将研究：如何确保政策制定者能够及时获得准确、相关并具有实际操作价值的经济数据？ 生产率和就业工作组将研究新型通用技术的发展速度、覆盖范围和影响。我们一生都在经历技术进步。但考虑到当前投资规模以及创新方式和速度可能发生的变化，我们可能正在经历一种不同程度的转变。该工作组将研究：这些变化对美国生产能力和美国劳动者意味着什么？对美联储履行就业和通胀双重使命又意味着什么？ 最后，通胀框架工作组将研究通胀驱动因素，并评估实现价格稳定的不同路径。该小组将探讨：我们的模型和分析方式是否能够准确反映动态经济中的价格和产出变化？我们是否可以做得更好？ 开启美联储新阶段 美国正处于一个关键时期，美联储也正在开启新的篇章。能够重新回到美联储工作，并再次与许多优秀且敬业的同事共事，是我的荣幸。 我可以向各位报告，我们将确保美联储具备应对未来挑战的能力，并保持面向未来的关注。我们是美联储，我们将一如既往坚定履行国会赋予我们的使命。 谢谢大家，欢迎各位的提问。