Meta市值反超特斯拉，AI支出疑虑拖累双股同跌

在大型科技股普遍承压的背景下，Meta Platforms市值于近日再度超越特斯拉。然而这一排名变动并未提振投资者信心，两家公司股价双双走低，反映出市场对科技企业高额AI支出与基本面压力的担忧。 据市场数据显示，尽管Meta当日股价下跌约1.7%，特斯拉跌幅更大，达到约2.3%，促使Meta在市值排名中超越特斯拉，跻身全球市值前十。进入7月，Meta与特斯拉的市值在约1.48万亿美元附近反复拉锯，特斯拉曾于5月短暂站上1.6万亿美元，但随后回落。截至7月初，Meta市值约1.479万亿美元，特斯拉约1.477万亿美元，两者相差不足0.2%。 Meta股价持续走低，核心压力来自天量AI支出。6月，Meta股价重挫11%，创两年来最大月度跌幅，蒸发逾1500亿美元。公司计划通过发债或股权融资筹集数百亿美元，用于数据中心和GPU采购，2026年资本支出预计达350亿至400亿美元。但投资者质疑如此庞大的投入能否产生明确回报，因为Meta不像微软或谷歌那样有清晰的企业AI收入路径。此外，扎克伯格在内部会议中承认AI战略判断失误，进一步打击了市场信心。 特斯拉方面，尽管第二季度交付量达480，126辆、同比增长25%，创史上最佳二季度成绩，但股价在交付数据发布后暴跌7.49%。投资者担忧其增长依赖降价促销，且产品线单一，Model 3和Model Y占比超97%。在中国市场，小米、理想、华为等竞品已对特斯拉核心价格带形成围攻，而特斯拉车型更新周期远慢于中国对手。2025年，特斯拉全球交付量被比亚迪反超，华尔街对其增长叙事产生了根本性质疑。 两家公司的共同困境折射出当前科技板块的深层矛盾：当AI资本投入与回报之间的路径尚不明朗，而传统增长引擎又面临竞争压力时，即便市值排位交替，也无法扭转股价的持续承压。