特朗普言论引发美伊冲突担忧，美股国防股集体走高

美国总统特朗普在北约峰会期间宣称美伊谅解备忘录“已终结”，这一表态重新点燃了市场对中东局势升级的担忧，推动诺斯罗普·格鲁曼、洛克希德·马丁等国防承包商股价周三集体走高。 特朗普在土耳其安卡拉表示，他认为与伊朗的停火已经结束，不愿意再与德黑兰方面打交道。此前数周，市场曾因霍尔木兹海峡重开而获得短暂安抚，但最新言论骤然唤回了对海湾局势可能再度失控的担忧。当天凌晨，伊朗南部多地传出爆炸声，美军中央司令部随后确认已完成对伊朗的新一轮打击。 受此影响，洛克希德·马丁股价盘前上涨约1%，诺斯罗普·格鲁曼涨逾1%，RTX公司涨幅超过2%。国防股的走高延续了近期趋势，在此前美伊冲突期间，国防板块曾因市场对区域性战争的担忧而大幅走高，随后出现超过20%的回调，但近期已逐步恢复。 特朗普还通过社交媒体呼吁国会推动通过“和解3.0”法案，为国防领域新增3500亿美元拨款。他称美国军队“从未如此强大”，并要求国会将这一国防预算议案列为优先事项。白宫此前已向国会申请了876亿美元的补充支出，主要用于与伊朗冲突相关的开支。 分析人士指出，国防承包商的订单积压依然稳固。洛克希德·马丁的积压订单已超过1940亿美元，诺斯罗普·格鲁曼约为957亿美元。真正制约产能扩张的因素并非订单量，而是资金到位的时间，多家企业表示，在大额合同落定之前不会提前承诺资本投入。五角大楼也在推动新的产业合作，以增加传统主承包商之外的产能。 不过也有市场观点认为，国防股的“战争交易”已在前期充分反映。洛克希德·马丁目前远期市盈率约30倍，RTX高达42.5倍，已接近于高增长科技股的估值水平。分析指出，此轮上涨更多反映的是库存补充周期的结构性逻辑，而非单一冲突事件的短期反应。