华泰期货：伊朗再度袭击商船，美国取消伊朗制裁豁免

作者： 康远宁 市场要闻与重要数据 1、 截至7月8日收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨1.89美元，收于每桶70.44美元，涨幅为2.76%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.17美元，收于每桶74.16美元，涨幅为3.01%。截至7月8日2：30收盘，SC原油主力合约收涨2.82%，报452元/桶。（来源：Bloomberg） 2、 美国恢复对伊朗石油制裁。7月8日讯，根据美国财政部外国资产控制办公室当地时间7月7日消息，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。受此影响，国际油价应声上涨。伊朗方面暂未对此作出回应。据匿名美国官员称，初步迹象显示“伊朗近日在霍尔木兹海峡向三艘商船开火”，这一行为“完全不可接受”。将招致相应后果。美方官员同时还称，尽管局势升级，但美方谈判代表“仍在诚意推进与伊朗达成最终协议”。美国财长贝森特6月22日曾宣布，作为美国与伊朗谈判框架的一部分，美国财政部发布一份为期60天的通用许可，授权允许伊朗石油的生产、交付和销售。根据美国财政部外国资产控制办公室当天发布的公告，此前被美国多个行政令和规定禁止的伊朗原油、石化和石油产品的生产、交付及销售交易均得到豁免，期限至2026年8月21日。（来源：Bloomberg） 3、 伊朗谴责美国违反停战备忘录，将采取必要措施回应。7月8日讯，伊朗外交部发表声明，强烈谴责美国财政部撤销暂停伊朗石油销售制裁的措施，称该行动“严重违反”6月18日签署的《伊斯兰堡谅解备忘录》第10条，并要求美国为相关后果负责。伊方称，备忘录签署不到20天，美国取消6月21日发布的相关许可，进一步证明美方“不具善意、不稳定且不可信”。伊朗指责美国过去20天内多次直接或通过以色列对黎巴嫩的行动违反备忘录内容。伊朗外交部表示，伊方一直以善意履行备忘录承诺，若美国继续违约，伊朗将采取其认为维护国家利益和安全所需的一切措施。（来源：Bloomberg） 4、 因石油收入下降，科威特2025/26财年预算赤字扩大13.2%。7月8日讯，科威特财政部发布声明称，由于石油收入下降11.2%，科威特2025/26财年预算赤字扩大13.2%，达到71亿科威特第纳尔（约230.9亿美元）。声明显示，科威特总财政收入较初步预算预测下降近10%，其中石油收入下降11.2%，至153亿科威特第纳尔（约494亿美元）。（来源：Bloomberg） 5、 EIA：预计明年石油市场将重回过剩状态。7月8日讯，美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望报告，其中提到，石油产量的增加和贸易流的恢复将导致未来几个月原油库存消耗低于此前的预期。预计2026年第三季度全球石油库存将减少220万桶/日，而在6月预测中的数字为超过700万桶/日，2026年第二季度的减少量为500万桶/日。明年，预计石油产量上升将导致市场回到冲突前供应过剩的状态。（来源：Bloomberg） 投资逻辑 伊朗再度袭击经过霍尔木兹海峡的商船，作为惩罚美国取消了伊朗石油制裁豁免，证实了当前海峡通行的风险仍未消除，伊朗当前执意要让商船经过伊朗一侧航道并收取过路费，即便是在60天的协议期内，证实伊朗革命卫队并没有契约精神，经过阿曼航线的船东未来可能更加谨慎。 策略 海峡通航情况可能受到伊朗干扰，建议观望 风险 上行风险：霍尔木兹海峡再度封锁，中东或俄乌冲突烈度加剧 下行风险：宏观黑天鹅事件或流动性危机