2000亿PCB龙头，透露最新业绩

7月6日晚，PCB龙头企业鹏鼎控股发布公告透露公司6月份营业收入。公告显示，公司6月份合并营业收入31.82亿元，较去年同期的合并营业收入增加10.15%。 根据Prismark数据，2017年至2025年，在以营收计算的全球PCB企业排名中，鹏鼎控股已连续九年位列全球第一。 2025年，公司营业收入达391.5亿元，同比增长11.4%；归母净利润37.38亿元，同比增长3.25%。2026年第一季度，公司营收79.86亿元，同比下降1.25%；归母净利润4.63亿元，同比下降5.21%。 业绩未见明显突破、净利润跟不上营收的情况，与鹏鼎控股的产品结构不无关联。根据公司2025年年报，在公司营收占比超六成的通讯用板业务毛利率为19.03%，毛利率明显低于涉及AI端侧产品的消费电子及计算机用板业务。 为此，鹏鼎控股大手笔投资扩产，持续发力高端PCB业务。 7月4日，鹏鼎控股披露定增预案，拟募资不超过96亿元，用于江苏淮安庆鼎AI服务器及高速光模块高密度互连积层板项目；预计项目建成后，将新增65.56万平方米高阶HDI年产能。 鹏鼎控股表示，此次发行旨在把握人工智能产业爆发的历史性机遇，抢抓AI算力基础设施建设红利。公司拟通过本次再融资，聚焦高端PCB产能扩张与技术升级，重点投向AI服务器和高速光模块领域高阶HDI等核心产品领域，助力公司突破产能瓶颈、强化技术壁垒、优化产品结构，全面对接全球头部客户需求，巩固行业龙头地位。 在此次定增披露前，鹏鼎控股在高端产品的布局上动作频频。 6月30日，鹏鼎控股宣布向台湾子公司鹏鼎科技和泰国子公司泰国鹏鼎分别增资20亿新台币和71.82亿泰铢。其中，对泰国子公司的增资将用于建设泰国园区生产厂房及周边配套设施，并同步投资建设包括高阶HDI（含SLP）、HLC等产品。 5月26日，鹏鼎控股公告表示，以1.43亿元竞得深圳市宝安区一块工业用地，该地块将主要用于满足公司未来在PCB产业上的投资需求。 当前，AI算力浪潮正持续驱动PCB需求增长。银河证券研报表示，AI服务器带来的不仅是数量的增长，更是PCB单机价值量的显著提升，新技术有望进一步打开市场空间，让行业持续受益。 爱建证券表示，当前PCB行业中多家头部企业均在加快扩产。2026年上半年，中国PCB企业已披露扩产投资额累计超700亿元。在投产节奏上，大部分项目规模化量产预计集中于2026年下半年至2027年，2028年新增产能有望全面释放，推动高速光模块及AI服务器等高端PCB供给能力持续提升。 7月6日，鹏鼎控股股价收报95.29元/股，下跌1.53%，总市值为2208亿元。近期，公司股价从6月18日高点回撤超20%；但2026年以来，鹏鼎控股股价涨幅超90%。 图片来源：Wind