上半年新发基金的冰与火：905只新发创近四年新高，平均份额7.16亿份创新低，64家公司募资不足20亿

2026年上半年公募基金新发市场正式收官。一边是新基金以905只的数量创下2021年以来阶段性新高，另一边，平均发行份额却滑落至历史低位。头部公司凭借渠道优势持续“吸金”，而大量中小公司仍在发行门槛边缘挣扎。与此同时，清盘基金数量达到148只，较去年同期增加20只，“新发火热、清盘加速”的分化格局在上半年愈演愈烈。 上半年905只新基金成立，平均发行份额仅7.16亿份创新低 Wind数据显示，2026年上半年新成立基金共计905只，合计发行6011.32亿份。 数据来源：WIND 截止至20260630 从月度节奏来看，上半年新发呈现“前高后低”的态势。1月以169只新基金、1677.84亿份的发行份额迎来“开门红”，单月平均发行份额高达9.93亿份，为上半年最高峰。6月新成立基金183只，合计发行份额712.75亿份，平均发行份额仅5.75亿份。 数据来源：WIND 截止至20260630 值得注意的是，上半年平均发行份额仅7.16亿份，创历史新低。资金并未随产品数量的增加而等比放大，反而呈现出“量增质降”的特征。 数据来源：WIND 截止至20260630 机构排名：广发规模夺冠，易方达、富国数量领跑 2026年上半年，新发基金市场的“马太效应”进一步加剧，头部公司凭借品牌与渠道优势持续扩大领先优势。 数据来源：WIND 截止至20260630 发行规模方面，广发基金以427.24亿元登顶榜首，平均单只产品募资约13.35亿元。产品布局上，广发覆盖偏股混合型、指数型、FOF、债券型等多个品类，其中“广发研究智选”A/C两类合计贡献超72亿元，“广发中证500指数量化增强”超56亿元，“广发稳泰多元机遇”超50亿元，多只“拳头产品”共同托底。 易方达基金以390.82亿元位列第二，南方基金以280.06亿元排名第三。中欧基金、景顺长城基金、富国基金紧随其后，发行规模均超过240亿元。 发行数量方面，易方达基金与富国基金均以40只新基金并列第一，广发基金以32只排名第二，南方基金与汇添富基金各28只并列第三。天弘基金、鹏华基金、景顺长城基金发行数量同样靠前。 数据来源：WIND 截止至20260630 值得关注的是，部分公司在产品数量不占优的情况下实现了较高的募资效率。中欧基金仅发行17只产品，却以279.46亿元的规模跻身第4，平均单只产品募资高达16.44亿元；兴证全球基金以9只产品斩获149.58亿元，平均单只产品募资16.62亿元。 华夏基金上半年新发25只产品，合计188.04亿元，排名第9，发行节奏较去年同期有所放缓。 中小公司困局：超半数公司发行规模不足20亿 在121家参与新发基金的公司中，64家发行规模不足20亿元，占比过半。 尾部公司的处境尤为艰难。鑫元基金（16只，平均1.24亿元）、上银基金（9只，平均1.20亿元）、新华基金（7只，平均0.80亿元）等公司，单只产品募资能力远低于行业均值。更有甚者，东方阿尔法基金、弘毅远方基金、东海基金等多家公司的新发产品规模仅在1000万元级别，围绕2亿元成立线挣扎。 数据来源：WIND 截止至20260630 “迷你基金”现象在新发市场上并未缓解，反而因资金的头部集中而愈演愈烈。对于中小公司而言，在头部巨头持续扩张、渠道门槛不断抬高的背景下，如何通过差异化产品设计和精准客户定位寻求破局，已成为关乎生存的关键一战。 产品结构：FOF异军突起，混合型占比跃升 从产品类型来看，上半年新发基金的结构发生了显著变化。 FOF基金成为最大的“黑马”。截至6月底，FOF基金合计发行份额约1165亿份，占总发行规模约19%，较去年同期5%的占比大幅跃升，成为上半年最受瞩目的增量来源。 混合型基金同样表现突出。上半年共发行246只，合计发行规模2145.89亿份，占比约36%，平均发行份额9.09亿份。相比去年同期的9.54%，占比大幅提升至35.7%，增幅显著。 债券型基金上半年合计发行份额约1163亿份，占比约19%，整体表现稳健，但较去年同期的47.78%有较大幅度回落。 股票型基金上半年共发行401只，合计发行规模1420.97亿份，占比约23%，较去年同期占比有所下降。 清盘基金：148只产品离场，多为偏股混合型基金 与热火朝天的新发形成鲜明对比的是，清盘基金的数量也在加速增长。Wind数据显示，2026年上半年共有148只基金进入清算程序。 数据来源：WIND 截止至20260630 博时基金以8只清盘产品居首，华夏基金7只紧随其后，东财基金和国联安基金各6只并列第三。 从清盘原因来看，触发合同终止条款是主流——即基金资产净值连续多日低于5000万元或2亿元的清盘线，触发合同约定的自动终止条款，如海富通稳鑫三个月持有A、国泰央企改革A、博时富元纯债等。 此外，也有部分基金通过持有人大会表决方式主动清盘，如国联安恒盛3个月定开纯债、长信均衡策略一年持有A、国联安通盈A等。 从产品类型看，清盘基金主要集中在偏股混合型基金、中长期纯债型基金和混合型FOF三大类别，尤其以三年持有期届满后规模不达标的养老FOF产品居多。如中欧预见养老目标2045三年持有A、招商乐颐和惠养老目标日期2035三年持有、创金合信宁和平衡养老目标三年持有等，均在基金合同生效满三年后因规模低于2亿元而自动清盘。 当资金加速向头部聚拢，公募基金行业的“淘汰赛”还在持续进行中。对于头部公司而言，如何平衡新发基金的规模与后续业绩的匹配度，将成为新的课题；而对于中小公司来说，在渠道门槛不断抬高的背景下，如何通过差异化破局，将是关乎生存的关键一战。