SEC重新审视16万亿美元ETF市场监管规则

美国证券交易委员会正在重新审视其对交易所交易基金的监管框架。此前，一批基于预测市场的新型ETF申请引发了对现有监管规则是否适应当前市场的广泛讨论。 SEC于6月30日正式发布征求意见稿，就ETF的创新监管模式向公众征集意见。SEC主席表示，ETF市场创新有赖于一致、透明且高效的监管框架，委员会期待通过公众反馈来评估如何最好地应对近期市场变化。SEC投资管理部总监则指出，ETF市场已从2019年的4万亿美元增长至2025年底的逾12万亿美元，随着新策略不断涌现，公众参与对解答关键问题至关重要。 此次审视源于今年2月以来多家机构提交的预测市场ETF申请，例如Roundhill提交了六只与美国总统选举和国会控制权挂钩的ETF申请，GraniteShares和Bitwise等公司也相继跟进。SEC主席此前已确认推迟这类产品的上市决定，称其提出了新颖问题，并指示工作人员就此寻求公众意见。 SEC提出的改革方向包括：给予ETF申请方在审核期内更大的保密空间，防止竞争者利用公开信息复制申请以抢占先机；同时也在研究在哪些情况下可以暂停ETF注册生效或进行后续干预。SEC坦言，委员会目前实际上只有一种工具来监管不满意的ETF，即暂停其股份生效。在2024年加密相关ETF的审批过程中，各发行人竞相争取先行优势的局面也促使SEC反思现有流程。 公众意见征集期将持续60天，此举可能为这一快速发展的市场建立更全面的监管框架奠定基础。