盘前：纳指期货涨0.23% 美股有望录得六年来最佳季度表现

在二季度的最后一个交易日，美国股指期货持稳，而标普500指数有望录得六年来最佳季度表现，而全球股市有望录得六年来最佳第二季度表现。与此同时，美元重新走强，日元则跌至1986年以来最弱水平。 截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.10%，自4月初以来，该指数已上涨14%，周二走势平稳，为本季度画上相对平静的句号。纳指期货涨0.23%。 过去三个月内，随着美国与伊朗之间的敌对行动逐步降温并进入脆弱停火状态，霍尔木兹海峡以渐进且不稳定的方式重新开放，推动油价下跌20%。与此同时，在人工智能股票似乎势不可挡的繁荣背景下，市场对美国利率路径的预期也发生剧烈转变。 MSCI全球指数过去三个月上涨近14%，升至纪录高位，创下自2020年以来最佳第二季度表现。 多数涨幅由与AI相关的资产火热上涨推动，尤其是在亚洲市场。日本、韩国和台湾股指均录得两位数百分比涨幅。标普500指数同样上涨14%，纳斯达克指数上涨20%。今年6月，市值达2万亿美元的SpaceX加入纳斯达克指数成分股行列。 全球股市有望上涨收官 周二欧洲股市上涨，STOXX 600指数上涨0.65%，其中Abivax SA领涨，因其临床试验最新进展缓解了投资者担忧。该股指有望录得10%的季度涨幅，并且自3月以来每个月都在上涨。相比亚洲或美国许多指数，该指数中的AI受益股数量并不多。 亚洲股市则在芯片股推动下走高。日本日经225指数上涨0.9%，科技股走强提供支撑。以存储芯片股为主导的韩国KOSPI指数上涨1%，推动该指数本季度涨幅超过66%。中国上证综指上涨0.5%。不过，香港恒生指数受必需消费品板块下跌拖累，下滑0.4%。 苏黎世保险集团首席市场策略师Guy Miller表示：“一个基本已经消失的主题是货币政策支持。今年年初，期货市场还在定价进一步降息。现在，这一点已经改变。而这在很大程度上是由伊朗局势和大宗商品价格上涨造成的。” 他补充称：“不过，对我们来说，结论是，虽然我们不预计央行会进一步降息，但也不认为一轮加息周期会就此开启。” 市场准备迎接又一个财报季 全球股市正在巩固涨幅，投资者准备迎接又一个强劲财报季。分析师认为，人工智能投资热潮将成为企业盈利的重要推动力。与此同时，强劲的宏观背景也将提供额外支撑，因为油价下跌有助于缓解市场对通胀压力的担忧。 State Street Global Markets股票研究主管Marija Veitmane表示：“美国股指期货受到科技股需求回升支撑，投资者重新认为，信息技术行业提供了少数强劲且可靠的盈利增长故事之一。” 她补充称：“这使得科技股中的任何不安情绪看起来都像是买入机会。我认为，这正是上周波动后我们现在看到的情况。” 债市等待辛特拉论坛 美国国债收益率小幅下行，与油价走势一致。10年期美国国债收益率下跌0.4个基点，最新报4.370%。与此同时，市场越来越关注地缘政治紧张局势以外的其他因素。 欧元区政府债券收益率下滑，走势与美国国债一致。10年期德国国债收益率下跌0.9个基点，至2.846%。 德国商业银行的Christoph Rieger表示，德国国债收益率进一步大幅下行的空间可能有限。 他说：“如果要让10年期德国国债收益率维持在接近2.85%的水平，可能需要更低的通胀数据以及油价不再反弹。” 周二欧元区没有政府债券发行安排。与此同时，欧洲央行在葡萄牙辛特拉举行的论坛可能在行长拉加德周一发表开幕讲话后，进一步释放政策线索。 美元成本季度最突出赢家 美元是本季度外汇市场最突出的赢家，兑一篮子主要货币上涨1.4%。 美国最高法院周一阻止总统特朗普解雇美联储理事Lisa Cook的尝试，降低了围绕美联储独立性的风险。大法官表示，特朗普政府未向Cook提供足够的正当程序，使其能够就按揭欺诈指控下的免职决定提出抗辩。不过，最高法院也允许特朗普以任何理由解雇其他独立机构官员。 德意志银行分析师在报告中表示：“这指向一个更加不确定的制度背景。在更广泛的政策框架中，独立性已不能再被视为理所当然，即便美联储目前仍受到保护。” 由于市场对美国利率前景进行了显著重新定价，从此前押注降息转向押注加息，投资者正以前所未有的速度建立美元看涨仓位。这一变化源于美国经济意外强劲，以及能源价格之外的通胀压力依然顽固。 日元跌破162，日本干预警报升温 美元上涨推动黄金录得十多年来最大季度跌幅，同时也将日元推至40年来最弱水平。周二，日元兑美元交投于约162.23附近。这一关键水平将在日本引发不安，并令交易员警惕当局可能入市干预。日本财务大臣片山皋月表示，日本将随时对外汇市场发展作出回应。 油价下跌关注卡塔尔和谈 其他市场方面，布伦特原油下跌0.4%，至每桶72.85美元，因霍尔木兹海峡运输流量加快。摩根士丹利分析师在约两周内第二次下调油价预测，原因是中东供应恢复速度快于预期；与此同时，美国供应强劲、中国需求疲软，也加大了市场出现供应过剩的风险。 荷兰国际集团的Warren Patterson表示：“我们认为市场已经向下超调。我们的假设是，运输流量要到三季度末才会接近战前水平，而当前价格水平则暗示到7月底就能恢复正常。” 不过，投资者仍将密切关注周二在卡塔尔举行的和平谈判。尽管美国总统特朗普表示，美国和伊朗将于周二在多哈举行新一轮谈判，但伊朗副外长表示，德黑兰尚未决定谈判时间。此前，伊朗重申其控制霍尔木兹海峡海上交通的决心。油价仍是通胀前景的重要组成部分，而市场预计美联储最早可能在9月加息。 Simplify Asset Management的Paisley Nardini表示：“油价下跌表明，围绕能源驱动型通胀的担忧基本已经过去。但如果未来两到三个月内，由内存成本引发的AI驱动型通胀开始显现，那将非常重要。” 她补充称：“另一个风险是消费者是否开始出现裂痕。” 黄金本月恐暴跌12% 尽管地缘政治不确定性持续存在，但由于交易员预计美联储今年将加息，黄金价格本月有望录得12%跌幅。根据CME FedWatch工具，交易员预计美联储今年将加息三次，目前定价显示，9月加息概率超过60%。 三菱日联金融集团分析师表示：“短期内，黄金可能继续承压，因为能源价格回落、美元保持韧性，以及利率更高更久预期，仍在削弱市场对无收益避险资产的需求。” 辛特拉央行年度论坛来袭 本交易日来看，市场重点关注美国5月职位空缺数据。美国职位空缺数据可能显示5月职位空缺下降，离职率保持低位。尽管招聘正在支撑个人收入增长，但工资压力可能仍将较为温和。 另外，全球最具影响力的央行官员本周齐聚葡萄牙辛特拉，参加欧洲央行年度论坛。其中最受关注的人物无疑是新任美联储主席凯文·沃什，他定于周三在论坛上发表讲话。 沃什本月早些时候作为美联储主席主持首次会议时，将重点放在通胀问题上，促使交易员几乎完全定价美联储将在10月前加息的可能性。不过，一些经济学家认为，美国经济足够强劲，通胀也足够明显，因此美联储最早可能在7月加息。 法国巴黎银行集团首席经济学家Isabelle Mateos y Lago表示：“在所有主要央行中，美联储政策制定者可能是唯一一个存在合理理由在7月行动的央行。他们可能会选择加息，把这件事先处理掉。” 她补充称：“这不是我们的基准情景，但他们确实存在相当大的可能性，可能希望这么做，真正把它先解决掉，然后继续向前看。” 不过，在沃什发表讲话之前，周二市场还将迎来一系列欧洲通胀报告，以及美国6月消费者信心数据和每月JOLTS职位空缺报告。与此同时，距离周四公布美国月度就业报告的时间也越来越近。 OMFIF调查：全球央行首次出现“弃美投金”转折，10万亿公共资本加速涌向多极化。 官方货币与金融机构论坛（OMFIF）周二发布的一项针对公共投资者的调查显示，随着与美国货币相关的政治风险上升，未来十年全球范围内计划削减美元配置的央行数量将超过计划增加美元配置的央行。 这是由官方货币与金融机构论坛开展的此项调查首次发现这种远离美元的转变。约79%的央行和60%的公共基金认为，全球货币体系正向“多极化”世界转变。 调查发现，黄金价格已创下一系列历史新高，并被82%的央行所持有，它“已移至储备管理战略的核心位置”。 在短期内，黄金是央行最计划增加持有的资产，净30%的受访者打算在未来一到两年内增加其配置。 近八成多头已被套！花旗警告：纳指下跌恐未结束。 花旗表示，由于投资者对美国科技股板块的整体风险敞口依然处于高位，该板块面临进一步下跌的风险。 由David Chew领导的策略师团队表示，本月以科技股为主的纳斯达克100指数的回调，并未伴随着持仓仓位的按比例减少。 David Chew在一份报告中写道，“相对于做空仓位，纳斯达克的做多仓位规模依然显著更大，由于目前近80%的做多仓位处于亏损（被套）状态，风险倾向于那些亏损的做多者，这可能会加剧进一步的下行压力。” 焦点个股 无人机制造商航空环境公司（AeroVironment）公布的每股收益与营收均超出市场预期，股价大涨 30%。公司当期每股收益 1.84 美元，总营收 6.42 亿美元。路孚特调研的分析师此前预期每股收益 1.46 美元、营收 5.59 亿美元。 Digital Realty Trust宣布斥资 78 亿美元，从黑石集团手中收购三座已全部租出的数据中心部分股权，消息公布后其股价下跌 4.5%。 Strategy跌幅超3%，回吐了周一的部分大幅涨幅。该股前一交易日暴涨 22.6%，终结了连续 8 个交易日的下跌走势，同时创下自 2 月 6 日单日大涨 49.6% 以来的最佳单日涨幅。 Sellas生命科学在前一交易日大涨 24.7% 的基础上再度上涨超 3%。上周该公司披露对多名高管的雇佣协议做出调整，主要涉及离职补偿金相关条款，受此消息提振，该股周一大幅走高。此次协议调整可能只是常规条款更新，也被市场视作公司或将迎来收购的潜在信号。