长城基金刘疆：AI 基建赋能产业高景气，光通信板块依旧值得期待

近期光通信板块市场表现持续亮眼，长城久祥基金经理刘疆表示，这是强劲产业发展趋势在资产价格上的持续反映，随着行业基本面持续向好，市场投资者对于光通信板块的认可度有望不断提升。在刘疆看来，当前光通信板块的投资逻辑正在持续落地兑现，不仅行业持续受益于AI产业基础建设，产业本身也展现出超强的阿尔法属性，他对光通信领域的投资机会依旧持积极态度。 全球 AI 基础设施持续加码建设，为光通信行业发展筑牢景气根基，行业贝塔属性凸显，从各家行业龙头企业披露的经营数据不难看出，企业业绩实现高速增长，旺盛的下游需求不断印证行业发展的高潜力。在整体行业红利之外，光通信赛道凭借自身产业发展特点，展现出突出的阿尔法投资机会。 刘疆表示，当前服务器与数据中心架构愈发复杂，高效稳定的连接能力已经成为算力规模化扩张的关键要素，依托独特的物理传输优势，光通信在连接环节的市场份额持续提升。现阶段光通信在算力规模化扩容领域尚处于从 0 到 1 的发展起步期，行业很快有望迈入 1 到 10 的爆发增长阶段，伴随市场对 NPO 技术预期持续上修，CPO 这一终极方案的持续推进，行业长期成长空间值得期待。 行业持续的技术迭代不断催生新的投资机遇，刘疆进一步指出，无论是光模块产品传输速率的持续升级，还是 OCS、NPO、CPO 等前沿技术接连实现突破，整个产业链正在经历深刻变革，上下游各细分环节随之诞生大量投资机会。与此同时，行业超高景气度催生海量新增需求，供需阶段性错配格局显现，产业链企业集中扩产带动生产设备需求大幅增长，部分上游原材料、核心零部件因需求快速攀升出现供不应求的局面，国内优质产业链供应商也迎来切入全球供应链的发展契机，国产出海打开业绩增长新空间。 综合产业现状与市场表现，刘疆对光通信板块依旧积极看好。他认为，当前行业内多家龙头及优质企业业绩有望延续高速增长态势，经过前期行情修复，板块当前动态估值依旧相对健康。行业高景气下，光通信内部机会纷呈，既有已经进入规模化放量、处于 1-10 高景气发展阶段的细分赛道，也有尚处在技术导入期、未来具备爆发潜力的 0-1 新兴成长领域，上游供需紧张的相关环节同样蕴藏投资机会。在当前科技成长仍是市场主线的状态下，依旧看好光通信板块。 免责声明： 本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。