李蓓回击嘲笑者：无论我们阶段性是不是做错，是不是运气不好，风控的底线，我们一直守的很严

来源：国际投行研究报告 文字内容逐条解读 第一段：批评投资者的“既要又要” “不要涨的时候就看别人的低波动，回撤的时候就去看别人的高波动产品。” 解读： 她在吐槽一种常见的投资者心态：市场涨的时候，嫌自己涨得慢，羡慕别人稳（低波动）；市场跌的时候（回撤），又嫌自己跌得多，想去追那些弹性大、涨得快（高波动）的产品。她在暗示投资者缺乏定力，总是这山望着那山高。 第二段：解释风控逻辑与现状 “期待我是去年的谁谁谁，继续倒霉的，不好意思你要失望了。我们风控框架一直很严，过去一周每天按照风险预算降仓位，现在已经没多少仓位可以用来倒霉的啦。” 解读： “去年的谁谁谁”： 暗指去年某些因为死扛而遭受巨大损失的同行或策略。 “风控框架一直很严”： 强调自己不是那种死多头，是有止损机制的。 “每天按照风险预算降仓位”： 说明在过去一周的市场下跌中，她已经在主动减仓（卖出股票或资产）来控制风险。 “没多少仓位可以用来倒霉”： 这是一句幽默的自嘲，意思是现在仓位已经很低了，就算市场再跌，她也亏不到哪里去了（因为手里主要是现金或低风险资产）。这也暗示她对短期市场依然偏谨慎。 第三段：回击嘲笑者 “高波动产品从最高点回撤10%出头，低波动产品从最高点回撤个位数，我也不知道有什么好嘲笑的，嘲笑我们的先看看自己吧。” 解读： 这里她在摆数据讲道理。 对比： 那些攻击她的人（可能是做高波动产品的），从最高点也跌了10%以上；而她做的相对稳健（低波动）的产品，只跌了个位数。 结论： 在大家都在亏钱的大环境下，她觉得自己控制得还不错，不理解为什么会被嘲笑。语气比较强硬，带有防御性。