带病IPO撤了，并购黄了，王氏兄弟转身拿下300665

飞鹿股份（300665）将迎来新实控人。 6月22日晚间，飞鹿股份发布公告称，当天，公司控股股东、实际控制人章卫国与青岛君拓启航智能科技有限公司（以下简称“君拓启航”）签署《关于飞鹿股份之股份转让协议》。 协议显示，章卫国同意将其持有的飞鹿股份约2295.4万股股份（占公告披露日公司总股本的10.00%）向君拓启航转让，转让价款确定为13.7元/股，标的股份转让的总价款为3.145亿元左右。飞鹿股份此次停牌前报9.80元，交易价格较现价高了近40%。 若本次交易顺利完成，君拓启航、科凯电子实控人——王建绘、王建纲、王新和王科组成的“王氏家族”将成为飞鹿股份实控人。本次股份转让前，章卫国持有飞鹿股份13.06%股份，为上市公司实控人；本次股份转让完成后，章卫国持有飞鹿股份3.06%股份，君拓启航则将持有飞鹿股份10%股份。 上证报记者梳理发现，君拓启航背后，站着的正是几度尝试登陆资本市场的青岛科凯电子研究所股份有限公司（以下简称“科凯电子”），其先后经历IPO申报撤回、上市公司并购重组失败，且曾因IPO存在违规行为遭监管。 科凯电子现身幕后 据同日披露的详式权益变动报告书，君拓启航成立于2026年2月，注册地位于山东省青岛市，分别由科凯电子、青岛君芯创业投资基金合伙企业（有限合伙）、王建纲持股60.53%、26.32%、13.16%。 目前，科凯电子持有君拓启航60.53%股权，为其控股股东。 据披露，科凯电子股东王建绘、王建纲、王新和王科系亲属关系，四人直接及间接合计控制科凯电子81.32%表决权，且已签署一致行动协议。因此，王建绘、王建纲、王新和王科为科凯电子实际控制人，进而为君拓启航的实际控制人。若交易完成，他们也将成为飞鹿股份实控人。 据介绍，科凯电子的实控人之一王建纲曾任青岛半导体研究所所长，离职后，王建纲与同为技术带头人的王建绘共同创办了科凯电子。 报告书显示，科凯电子的主营业务为高精装备配套用混合集成电路、微电路模块的研发、生产及销售，其主要产品包括电机驱动器、光源驱动器、信号控制器及其他微电路产品。 财务数据显示，2023年、2024年、2025年，科凯电子营业收入分别约为3.08亿元、1.64亿元、1.93亿元，归属于母公司所有者的净利润分别约为1.67亿元、9991.68万元、6897.09万元。 同时，科凯电子所控制的核心企业还包括青岛科凯芯电子科技有限公司、青岛科欣电气技术有限公司等。 公告显示，本次交易尚需通过深圳证券交易所的合规性审核，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理协议转让相关过户手续。 此前曾尝试IPO和并购 科凯电子并非资本市场“新面孔”。 今年1月，思林杰公告称，公司原拟通过发行股份及支付现金的方式购买科凯电子的股权同时配套募集资金，由于交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长。公司综合考虑市场环境较本次交易筹划初期已发生一定变化，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项并向上海证券交易所申请撤回本次交易事项的相关申请文件。 回查公告，2024年9月，思林杰发布预案称，上市公司拟通过发行股份及支付现金方式，向王建绘、王建纲、王新和王科等23名交易对方收购科凯电子71%股份，并募集配套资金。首次方案中，科凯电子71%股份的交易价格定为14.91亿元。 2025年3月，思林杰收到上海证券交易所出具的审核问询函，监管部门重点问询了关于交易协同性、评估方法和商誉、标的公司规范性等问题。此后，各方针对该次交易方案中关于业绩承诺方股份锁定、应收账款回收、业绩承诺方任职期的约定作出修订，并将科凯电子71%股份的交易价格调整为13.135亿元。 更早前，科凯电子创业板IPO申请于2023年6月获受理，预计融资金额超10亿元，监管部门先后于2023年7月、2023年12月发出两轮审核问询函，2024年4月，科凯电子撤回发行上市申请，交易所决定终止其发行上市审核。 值得注意的是，2025年3月，深交所向科凯电子及王建绘、王建纲等发出监管函称，经查，在发行上市申请过程中，科凯电子存在两大违规行为：研发投入内部控制制度未有效执行，相关信息披露不准确；收入确认、采购管理内部控制不规范，相关信息披露不准确。 监管函显示，科凯电子作为信息披露的第一责任人，未能保证发行上市申请文件和信息披露的真实、准确、完整。根据相关规定，深交所决定对科凯电子、王建绘、王建纲等采取书面警示的自律监管措施。 将赋能拓展新业务 飞鹿股份是一家主要从事金属表面、非金属表面和混凝土表面防腐与防护材料的研发、生产、销售及服务的专业化高新技术企业。 近年来，飞鹿股份业绩承压。2024年、2025年，公司分别实现营业收入5.185亿元、5.186亿元；归属于上市公司股东的净利润则分别约为亏损1.398亿元、亏损2.183亿元。 在最新公告中，飞鹿股份表示，转受让双方出于整合双方优势资源，支持上市公司长远发展的初衷，达成本次协议转让。 飞鹿股份称，本次协议转让将为公司引入具有产业资源的新股东，能够优化公司股东结构。同时君拓启航拥有优质的产业资源和资金实力，能够在流动资金补充、经营业务拓展、资产结构优化等方面为上市公司全方位赋能。 具体来看，君拓启航将在标的股份交割后10个工作日内，向飞鹿股份提供6000万元借款。 根据协议，双方同意，君拓启航在战略定位上支持飞鹿股份目前的主营业务继续发展，并尽力确保现有主业的经营管理团队与核心员工的稳定，给予现有主业及其经营管理团队必要的支持，在此基础上，章卫国承诺将继续发挥其在现有主业上的经验和资源优势等，充分发挥其创始人身份支持和协助现有主业团队开展工作，促使现有主业的经营管理团队可以在交割后3个会计年度内（含交割当年会计年度）每年实现的现有主业的营业收入均不低于4亿元。 协议还显示，君拓启航取得飞鹿股份控制权后，将进一步赋能飞鹿股份业务。 作者：夏子航