PCB领涨科技，哪只ETF更能抓住这条主线？

用一句话总结近期的市场，那就是：科技领涨A股，PCB领涨科技。4月1日至6月17日，中证印制电路板指数累计涨幅高达112%。 PCB就是“印制电路板”的英文缩写，简单来说就是电子设备的“骨架”，AI服务器里面的芯片和各种电子元件，都需要通过PCB连接起来。在AI推理需求爆发催化下，PCB正迎来“量价齐升”的超级周期。 然而，很多投资者面临“幸福的烦恼”：PCB概念股众多，不知道怎么选，而多数科技类ETF的PCB权重不过个位数，那要怎么捕捉这波行情呢？ 事实上，市场上还真有一个指数具备较高的PCB含量。按照成份股是否属于中证印制电路板指数（932666）的口径来划分，成长ETF易方达（159259）跟踪的国证成长100指数中PCB含量高达20.2%，在全市场有ETF跟踪的指数中排名第一。此外，成长100指数还覆盖了光模块、AI数据中心电源、存储等方向，海外AI算力链占比超过55%。4月以来，截至6月17日，该指数累计涨幅超60%。 注：指数成份股及权重数据来源指数直通车小程序。 看到这里，大家可能会心生疑问：最近CPO、PCB等加速走高，所以成长100涨得好，如果这些概念以后不再是主线，这只指数是不是也就不再强势了？ 国证成长100指数之所以能精准卡位市场风口，根源在于它独特的编制方案。 传统成长指数的筛选逻辑通常是“回头看”——看过去几年的营收增速、利润增速，选出历史上成长性最好的公司。打个比方，传统成长指数更像是在看一个学生过去几次考试成绩好不好；但过去考得好，不代表下一次一定还能继续进步。放到投资里，过去业绩增长快的公司，未来未必还能保持高增长。 国证成长100指数的做法截然不同。它在选股时将成长得分的75%权重给了“未来”维度，其中“未来短期”指标占25%，主要是看一致预期净利润三个月环比变化，“未来长期”指标占50%，包含一致预期两年净利润复合增速和一致预期次年ROE变化。 这里的“一致预期”，可以理解为市场上很多研究机构对公司未来业绩的综合预测。也就是说，成长100更看重的是：市场预计哪些公司的利润未来可能继续改善，哪些公司的成长性可能正在变强。 图：国证成长100指数选股逻辑 这种前瞻性选股逻辑使得指数能够在行业景气拐点到来之前，提前完成仓位切换。回顾指数成立以来的行业权重变迁，成长100指数完成了从电子到有色、新能源，再到AI算力的行业切换，保持了与产业趋势同步的敏感度， 所以，成长100指数本质上仍然是一个“成长风格”指数，只是当前PCB等AI算力链占比较高。回到刚才的问题，如果CPO和PCB的盈利预期出现拐点，指数的选股机制也会自动寻找下一个正在酝酿的成长方向。 成长ETF易方达（159259）是目前市场上唯一跟踪国证成长100指数的ETF产品，年内规模已增长超4倍，是布局A股高成长赛道、捕捉产业风口轮动的便捷工具。 投资者可通过微信“指数直通车”小程序随时查询成长100指数的详情以及与其他指数的对比分析，相关ETF也可在小程序上一键交易。 指数直通车小程序