盘前：纳指期货涨0.41% 市场等待美联储利率决定

美国股指期货涨跌互现，投资者在等待美联储政策决定及利率前景指引，油价则在前期连续下跌后企稳整理。通胀降温预期升温，推动全球债券收益率走低。 截至发稿，道指期货跌0.02%，标普500指数期货涨0.05%，纳指期货涨0.41%。 欧洲股市方面，泛欧STOXX 600指数小幅上涨0.1%，维持在历史高位附近；英国富时指数小幅走弱。宝马股价一度下跌高达12%，因下调业绩预期并警告中国需求疲软及中东局势影响。德国DAX指数下跌0.15%。巴黎CAC 40指数上涨0.1%，意大利FTSE MIB与西班牙IBEX 35下跌0.1%，荷兰AEX上涨0.2%。 亚洲市场方面，MSCI亚太（除日本）指数上涨0.4%，日经225指数上涨0.7%，韩国综指上涨1.6%并再创历史新高，AI相关股票领涨，SK海力士上涨5.8%。 油价跌破80美元 布伦特原油在连续四个交易日下跌后小幅整理，此前油价已跌破79美元/桶，较近期高点下跌超过三分之一。WTI原油下跌0.8%至75.46美元。两大基准油价在前一交易日均下跌超过5%，创下三个月以来最低收盘水平。市场报道称，美国可能在结束战争的协议框架下放松对伊朗石油的制裁，从而释放更多供应。 同时数据机构Kpler称，至少两艘与伊朗相关、装载哈格岛原油的超大型油轮疑似已越过美国海军封锁线，或显示在正式解除制裁前，相关航运活动已开始协调。 西太平洋银行经济学家Luka Belobrajdic表示，伊朗出口规模可能相当于全球需求的约2%，但任何制裁放松都不太可能立即发生，取决于和平的持续性。 Global X Management投资策略师Billy Leung表示，油价下跌正在带来“实质性的通胀降温冲击”，使整体宏观环境在过去48小时内明显偏鸽。 地缘方面，美国与伊朗正准备于6月19日在瑞士签署谅解备忘录，但各方仍对霍尔木兹海峡恢复正常通航速度保持谨慎态度。 市场押注美伊达成协议、霍尔木兹海峡重新开放将增加供应，从而缓解通胀压力，并促使投资者重新评估全球利率前景。 全球债市反弹 额外供应预期增强了中东出口恢复的乐观情绪，同时推动美债收益率下行，并带动全球债市上涨，尽管此前冲突曾导致战略石油储备被大量消耗。 债券市场则略偏鸽派，10年期美债收益率下跌1个基点，接近一个月低点，较5月高点回落约23个基点。欧洲及亚洲基准收益率同步回落。 欧洲债市方面，德国10年期国债收益率连续第五个交易日下跌，触及4月初以来最低水平；英国债券收益率也明显回落，此前英国通胀意外维持在13个月低点2.8%，市场预期英国央行将公布下一步政策决定。 美元整体稳定。美元指数报99.554，基本持平。德商银行分析师称，沃什短期内不太可能直接支持降息。美元走势关键在于他是否将能源冲击描述为短期因素，并避免推高加息预期。 沃什或打破历任主席惯例 目前，对美联储未来路径分歧依旧明显，从降息到多次加息的预期均有体现。不过，市场普遍预计政策制定者此次将维持利率不变，投资者将重点解读凯文·沃什在其首次以主席身份主持会议后的讲话，多数分析师对美联储是否维持“偏宽松倾向”仍存在分歧。美国5月零售销售数据也将成为宏观关注重点。 投资者重点关注美联储在沟通方式上的变化。彭博经济研究认为，新任主席沃什可能不会在点阵图中提交个人利率预测，这将打破历任主席惯例。 Carmignac分析师指出，本次会议最大看点在于沃什首次新闻发布会。 Bank J Safra Sarasin策略师Wolf von Rotberg指出，沃什需要在特朗普希望降息的政治压力与维持央行独立性的市场信任之间取得平衡。他同时认为，美国通胀压力仍具粘性，经济增长稳健，使政策立场天然偏鹰。 加密与贵金属 比特币则稳定在64，000美元上方。市场整体仍在等待美联储政策决议及沃什在新闻发布会上的表态。 黄金方面，价格在4，000美元支撑位上方企稳至约4，325美元，三菱日联分析师指出，通胀压力缓解通常利空黄金，但地缘政治不确定性与谨慎情绪仍提供支撑。 IEA预警：2027年油市将滑向“显著过剩”。 国际能源署（IEA）周三发布报告称，由伊朗战争引发的石油供应冲击已在一定程度上削弱了全球原油需求，而若冲突能达成持久解决，供应量或将大幅反弹，并可能在明年造成显著的石油过剩局面。在其最新月度石油市场报告中，IEA将2026年全球日均需求增长预期大幅下调至110万桶，较上月预测减少了70万桶/日。 报告指出，今年第二季度全球石油交付量骤降500万桶/日，是此次下调的主要原因。与此同时，5月全球石油产量降至每日9450万桶，环比减少60万桶/日，较战前水平大幅缩水1360万桶/日。I EA预计，2026年全球日均供应量将同比减少390万桶，降至约1.024亿桶，但到2027年将强劲反弹至1.103亿桶。该机构指出，需求下滑反映了燃料价格高企和成品油短缺的双重压力，并强调此次地缘冲突的影响早已不再局限于单纯的供给端冲击。 然而，IEA同时表示，到2027年，全球供应量预计将大幅增加约800万桶/日，达到约1.1亿桶/日，远超届时日均需求仅增长200万桶、至1.053亿桶的温和复苏水平。 城堡证券预警：美联储年内或累计紧缩75基点。 城堡证券指出，随着通胀压力日趋顽固且范围扩大，美联储最早于9月启动连续加息的可能性正在上升。 该机构宏观策略主管弗兰克·弗莱特在给客户的报告中表示，尽管美伊达成临时和平协议后油价有所回落，但地缘冲突期间累积的通胀压力已变得根深蒂固。 他进一步指出，金融条件持续宽松、供应链瓶颈尚未完全修复、劳动力市场再度加速，以及人工智能投资热潮的涌现，多重因素叠加，共同支撑价格压力居高不下。 在此背景下，弗莱特预计，美联储主席沃什将在本周三的首场政策会议上释放更为鹰派的信号，加息风险正逐步向9月、12月及2027年3月的时点积聚。这一展望较当前市场定价更为激进——利率互换合约显示，市场预期9月加息的概率仅为约三分之一。 华尔街激辩美股前路！乐观派看高标普500至9000点，空头警告涨势面临多重考验。 投行Evercore ISI维持其对美国股市的积极展望。该机构认为，投资者持有的大量现金储备有望继续为美股上涨提供支撑，并预计在乐观情景下标普500指数到今年年底可能涨至9000点。 “华尔街老兵”亚德尼、摩根大通资管公司则都认为，强劲的企业盈利增长将继续为股市提供支撑。但与此同时，包括城堡证券、PGIM等在内的越来越多华尔街机构开始对风险资产未来走势发出警告。 在中东地缘政治风险暂且退场的情况下，美股可能将迎来真正的考验。 焦点个股 CarMax一季度财报盈利、营收双双超出市场预期，股价涨幅超 3.5%。CarMax 每股收益达 1.31 美元，大幅高于路孚特（LSEG）调查分析师一致预期的 0.95 美元。 AST太空移动公司周三宣布成功将三颗全新卫星送入预定轨道，用于持续搭建太空蜂窝宽带网络，受此利好消息提振，该股大涨 6%。本次发射由太空探索技术公司（SpaceX）的猎鹰 9 号火箭执行，SpaceX 股价同步上涨近 3%。 La-Z-Boy披露第四财季零售销售额同比上涨 11%，且盈利超预期、营收基本符合 FactSet 市场一致预期，该股应声暴涨 16%。 网飞否认有意收购狮门影业的市场传闻，这家传媒公司股价大跌超 5%。此前受潜在并购消息影响，该股周二曾大涨近 14%。 周二一众半导体个股遭遇抛售，原因是投资者考虑从 2026 年持续大热的芯片板块调仓撤离；周三该板块迎来反弹。英特尔周二暴跌 8.5%，周三盘前交易阶段涨幅超 3%；超威半导体（AMD）周三上涨超 2.5%，博通、高通涨幅均超 1.5%。 花旗首次对Figma给予买入评级，带动 Figma 股价上涨 4%。该行研报表示，Figma 所处市场总体潜在规模高达 2500 亿美元，行业渗透率目前仍处于早期阶段，因此分析师看多该股后市表现。 有媒体《商业内幕》报道称，微软出于安全方面的顾虑，终止了一项价值 30 亿美元、租赁甲骨文云基础设施的合作谈判，甲骨文表示该报道内容不实，受此影响该股小幅下跌 1%。甲骨文强调，微软目前仍是公司的合作伙伴与客户。 尽管Jabil第三财季盈利、营收均超出预期，且本季度及全年业绩指引同样好于市场预判，但其股价依旧下跌超 2%。