随着“美国例外论”交易逻辑重现，投资者纷纷大举押注美元上涨

全球投资者正再度扎堆买入美元，押注人工智能热潮将推动全球第一大经济体今年表现远超其他经济体，且美联储将被迫维持高利率水平。 美国商品期货交易委员会的数据显示，上周期货市场看涨美元的多头押注增幅创下2018年以来新高，持仓规模也触及一年多峰值。摩根大通分析师称，这一激增源于投资者重新燃起对“美国例外论”的信心。 自伊朗冲突爆发以来，美元兑一篮子主要货币涨幅超2%。投资者此前判断，相比欧亚地区经济体，美国经济抵御能源价格暴涨冲击的能力更强。不过即便市场预判冲突有望平息，美元仅小幅走弱，资金焦点已转向美国自身强劲的经济基本面。 渣打银行全球十国集团外汇研究主管史蒂文・英格兰德表示：“支撑美元走强的利好逻辑不止伊朗冲突这一条。美国经济基本面表现稳健，此前市场对就业市场的担忧实属夸大其词。” SpaceX创下史诗级上市、人工智能概念热度高涨，带动美股市场持续走强，这也吸引资金再度回流美元；反观去年，特朗普反复无常的贸易政策曾大幅削弱市场对美元这一全球实际储备货币的信心。 英格兰德表示：“即便海外投资者并不认同美国现行政策与本届政府施政，但他们愿意放弃多少经过风险调整后的投资回报呢？” SpaceX已于美东时间2026年6月12日在纳斯达克正式上市，股票代码SPCX，本次IPO为全球史上募资规模最大的新股发行，叠加AI产业持续景气，共同推升美股吸引力，外资为博取美股高收益，同步增持美元资产，进一步支撑美元走强。 今年以来，投资者对美国经济的看法发生根本性转变，这是支撑美元看涨情绪的核心因素。今年1月，期货交易员押注，随着通胀降温、就业市场走弱，美联储年内将被迫降息两至三次。 然而经济疲软的局面并未出现。美国5月新增就业岗位17.2万个，是华尔街预期值的两倍有余。通胀水平同样再度走高，且推升因素不只是霍尔木兹海峡通航受阻带来的油价上涨。美国公布数据显示，剔除能源与食品价格的核心通胀率从4月的2.8%升至5月的2.9%。即便美伊双方已签署停战协议，交易员依旧持续押注，美联储下一步操作大概率为加息。 目前市场定价显示，到明年3月，美联储将加息25个基点。 美联储新任主席凯文・沃什将于周三主持利率决议发布会，市场预计美联储会在政策指引中取消“宽松”倾向表述，这也是沃什上任后的首次利率决议。 与之形成对比的是，欧元区、英国等经济体的加息预期消退速度更快。由于高度依赖能源进口，这些地区受霍尔木兹海峡局势冲击更为严重。 外汇支付研究机构Corpay首席市场策略师卡尔・沙莫塔表示：“欧洲央行和英国央行不会在经济下行周期被迫大幅收紧货币政策。美国经济将持续领跑，美联储则会维持当前利率不变。”