美国5月非农就业预测显示增速放缓 劳动力市场维持“低招聘低裁员”状态

美国劳工部将于当地时间5日公布5月份非农就业报告。日前对经济学家的调查预测显示，全美5月份新增非农就业岗位预计为8.5万个，较4月份的11.5万个有所收窄；失业率则有望连续第三个月稳定在4.3%。分析普遍认为，尽管就业增速出现放缓，但整体指标仍符合劳动力市场逐步稳定的基本面。 经济分析人士指出，当前美国劳动力市场整体处于“招聘谨慎、裁员率低”的平衡状态。尽管中东地区冲突引发油价飙升并加剧了通胀压力，但得益于此前关税与税收退还带来的财政刺激，全美企业利润在一定程度上得到支撑，从而避免了大规模裁员。这一态势为美联储在监测中东局势对通胀的后续影响时，留出了维持现行利率政策不变的观测窗口。目前金融市场预计，美联储在明年之前都将把基准隔夜利率维持在3.50%至3.75%的区间。 波士顿学院经济学教授布赖恩·贝休恩（Brian Bethune）分析称，约1500亿至2000亿美元的关税退税有效缓解了企业利润压力，这在很大程度上抵消了汽油和燃料价格上涨的负面冲击。耐克萨投资顾问公司（NISA Investment Advisors）首席经济学家斯蒂芬·道格拉斯（Stephen Douglass）则强调，尽管就业市场的稳定性短期内仍将延续，但未来12个月内失业率微幅攀升的风险依然存在，这将取决于中东局势的最终走向。 值得注意的是，受美方加大移民执法力度导致劳动力人口减少的影响，当前美国维持失业率不上升所需的每月新增就业岗位“损益平衡点”已降至0到5万个之间。此外，4月份温和天气红利的消退、哈佛大学研究生工会4000名成员的罢工，以及联邦政府限制非美国公民商业驾驶执照导致运输业岗位流失，均是造成5月份就业增速放缓的短期扰动因素。 从行业分布来看，老龄化趋势催生的医疗保健领域依然是支撑就业增长的核心行业，而世界杯足球赛带动的提前招聘也预计将拉动休闲和酒店业的岗位需求。相反，受白宫精简政府机构政策的延续，联邦政府就业人数预计将进一步下滑。