2个重要观察点

A股跌得不多，但气氛不太对。 市场低开后全天震荡。指数看着没啥事，但个股体感明显不太舒服。上涨家数远少于下跌家数，属于典型的“指数稳着，账户难受”，这种日子最近可太多了。 成交额2.78万亿，比昨天又缩了3740亿。说白了，就是资金观望情绪还是重。 板块方面，电子、通信、机械、煤炭还算坚挺，有色、新能源、商贸零售、农林牧渔跌幅居前。港股更弱一些，恒生科技跟着调整，整体跌幅普遍超过1%。 基金豆APP-首页-A股情报局我们对大盘的看法没什么变化，目前依然属于正常回调范围，但有一个重要观察点——前几天形成的低点最好别破。 如果跌破了倒不一定代表牛市结束，但说明上涨节奏明显放缓，本来大家预期的是“小牛快跑”，结果变成“老牛拉车”，市场情绪肯定会受影响。 ...... 继续更新下中东的情况。 昨晚到今天早晨，美国和伊朗方向释放的信息基本都指向同一个结论：大家都不想继续打了。 虽然偶尔还有零星摩擦，但市场已经越来越把它理解成“谈判中的噪音”。 我们跟踪的两个概率指标里，“永久和平协议”的概率继续小幅上升，而“霍尔木兹海峡恢复正常”的时间则略有推迟。 总体来说，中东风险正在逐渐从市场定价里退出。这对全球风险资产都是好消息。 ...... 另外一个值得关注的新闻来自《新闻联播》。 昨晚央视专门用了较长篇幅报道外资持续加码中国硬科技。里面提到MSCI新增19只A股纳入指数，主要集中在光通信、算力、高端制造等领域。截至目前，境外投资者持有A股流通市值已经超过4万亿元。 很多人可能觉得这只是普通新闻。但在A股，新闻出现的时间点往往比内容本身更重要。 为什么偏偏在市场回调的时候强调外资看好中国？还特别强调硬科技？ 如果监管层不希望科技股继续涨，最常见的表态一般是提示风险、警惕泡沫。现在反而强调国际资本持续加码。至少说明一个态度：科技创新依然是当前最受鼓励的发展方向之一。 ...... 昨晚美国公布的数据也比较有意思:ADP就业人数超预期，ISM非制造业PMI同样超预期。 简单理解就是：美国经济还没想象中那么差。昨天晚上黄金第一时间被砸，其实就是这个逻辑。因为经济越强，美联储降息动力越弱。 这其实也是当前美国最大的矛盾：经济没衰退，但通胀也下不去。所以降息依然是个漫长过程。 ...... 科技圈昨天也有几个值得关注的消息。先是豆包宣布准备推出收费专业版了。以后除了免费用户外，也会开始向开发、设计、金融分析、科研等专业用户收费。市场短期把这件事理解成利空。因为大家觉得免费流量时代结束了。 但我们倒觉得长期是利好。原因很简单。如果AI行业始终赚不到钱，那么再好的故事也讲不下去。只有证明商业模式成立，整个行业估值体系才有可能真正建立起来。如果未来千问、元宝、Kimi等产品也陆续跟进收费，反而意味着AI产业开始进入成熟阶段。 另一个消息是微信正在和华为、小米、荣耀等手机厂商合作。以后手机里的AI助手可以直接调用微信发消息、打电话。 很多人觉得这只是功能升级。但本质上这是腾讯开始主动开放生态接口。未来真正的AI竞争，很可能不是模型之间的竞争，而是谁拥有更多真实场景和用户入口。微信无疑是中国最大的入口之一。 总的来说，目前更像是一轮上涨后的正常消化，而不是趋势反转。 接下来重点盯住2个东西：一个是前低能不能守住。另一个是成交额能不能重新回到3万亿以上。 守住前低，放出量来，行情还有继续向上拓展空间。否则市场大概率还要再磨一段时间。 —今日主要指数更新— 注：煤炭和有色金属为周期行业，百分位为PB（市净率）的数据。 数据来源：wind，截至20260604 —今日彩虹图更新— A股彩虹图6月4日更新：当前市场比历史上41%的时间低，位于第4档，处于合理偏低区域，可继续布局。 风险提示：估值数据仅供参考，不构成任何投资建议。在使用市场估值数据作为参考时，应警惕其可能指示的高估值和市场波动风险，建议结合全面的市场分析和自身的财务状况，审慎评估投资时机与风险，以实现理性投资。 本文素材来源官方媒体/网络新闻，本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。